חברת רוטשטיין נדל"ן בע"מ מסכמת את תשעת החודשים הראשונים של השנה עם צמיחה בהכנסות ועלייה ברווחים

אבישי בן חיים

שיעור הרווח הגולמי ממכירת דירות במהלך הרבעון עלה לכ-19% ובמהלך תשעת החודשים הראשונים של השנה עלה לכ-20%

במהלך הרבעון מכרה החברה 51 יחידות דיור – גבוה מהיקף המכירות ברבעון הקודם וברבעון המקביל אשתקד; מתחילת שנת 2018 ועד היום מכרה החברה 154 יחידות דיור

החברה מבצעת ומשווקת, נכון לסוף רבעון השלישי 2018, כ-965 יחידות דיור (660 יח"ד חלק החברה), מתוכן נמכרו כ-400 יחידות דיור בתמורה לכ-460 מיליון ש"ח

לחברה עתודות קרקע בתכנון בהיקף של כ- 1,760 יחידות דיור (חלק החברה), לצד זכויות בקרקע לבניית 17,000 מ"ר מסחר ומשרדים (חלק החברה)

ההון העצמי, נכון לסוף הרבעון השלישי 2018, עלה לכ-120 מיליון ש"ח ומהווה כ-21.6% מסך המאזן, בניכוי מקדמות מרוכשי דירות והתחייבויות לבעלי קרקע

בימים אלה, בוחנת החברה הנפקת אגרות חוב סדרה ז' (סדרה חדשה) בריבית שקלית ובמח"מ של 3.1 שנים המגובות בשעבוד ראשון על עודפי החברה בפרויקט פרדסיה (110 יח"ד) ובפרויקט תש"י ברמת-גן (47 יח"ד)

חברת רוטשטיין נדל"ן בע"מ, חברה לייזום ובנייה למגורים, דיווחה על תוצאותיה הכספיות לתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018, המלמדות על צמיחה בהכנסות, שיפור בשיעור הרווח הגולמי ועלייה ברווחים.

רבעון שלישי של שנת 2018:
ההכנסות ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכמו בכ-91.1 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-92.8 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בהכנסות נבעה מכך שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בהכנסה בסך של כ-17.9 מיליון ש"ח ממכירת 50% מהזכויות בפרויקט פינוי בינוי בבת-ים וממכירת 55% מהזכויות להקמת מרכז מסחרי בבאר יעקב.

ההכנסות ממכירת דירות צמחו בכ-22% לכ-90.9 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-74.7 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, וזאת בהתאם לקצב התקדמות הפרויקטים עם המעבר ליישום תקן IFRS15 בתחילת שנת 2018, בעוד שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בהכנסות בהתאם למועד מסירת הדירות.

הרווח הגולמי ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם בכ-17.3 מיליון ש"ח (כ-19.0% מההכנסות), לעומת רווח גולמי בסך של כ-20.1 מיליון ש"ח (כ-21.7% מההכנסות) ברבעון המקביל אשתקד. הירידה בשיעור הרווח הגולמי מיוחסת בעיקר לכך שמכירת הפרויקטים האמורים בבת ים ובבאר יעקב במהלך הרבעון המקביל אשתקד התאפיינו בשיעורי רווחיות גבוהים. שיעור הרווח הגולמי ממכירת דירות ברבעון עלה לכ-18.8% מההכנסות, בהשוואה לשיעור רווח גולמי של 5.5% ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכם בכ-10.5 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-15.3 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח התפעולי נבעה בעיקר מהקיטון האמור ברווח הגולמי, בניכוי השינויים בהוצאות מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות.

הוצאות המימון, נטו ברבעון השלישי של שנת 2018 הסתכמו בכ-3.1 מיליון ש"ח, בהשוואה להוצאות מימון, נטו בסך של כ-1.5 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח הנקי של רוטשטיין נדל"ן ברבעון השלישי של שנת 2018 עלה לכ-5.7 מיליון ש"ח (מתוכו כ-4.3 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניות), בהשוואה לרווח נקי בסך של כ-11.7 מיליון ש"ח (מתוכו כ-10.5 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניות) ברבעון המקביל אשתקד. הירידה ברווח הנקי נבעה, כאמור, בעיקר מכך שברבעון המקביל אשתקד הכירה החברה בהכנסות ממכירת זכויות בפרויקטים בבת-ים ובבאר יעקב – מכירות שהתאפיינו גם בשיעורי רווחיות גבוהים.

תשעת החודשים הראשונים של שנת 2018:
ההכנסות בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 צמחו בכ-45% לכ-231.8 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-160.4 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הצמיחה בהכנסות נבעה בעיקר מקצב התקדמות ביצוע הפרויקטים – כאמור, כתוצאה מהמעבר ליישום תקן IFRS15.

הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 עלה בכ-58% לכ-45.1 מיליון ש"ח (כ-19.5% מההכנסות), לעומת רווח גולמי בסך של כ-28.5 מיליון ש"ח (כ-17.8% מההכנסות) בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה ברווח הגולמי ובשיעורו נבעה בעיקר מהמעבר לתקן IFRS15 ומהשוני בתמהיל הפרויקטים בין התקופות, על אף שאשתקד הכירה החברה בהכנסות ממכירת זכויות בפרויקטים בת-ים ובקרית מלאכי שהתאפיינו בשיעורי רווחיות גבוהים. שיעור הרווח הגולמי ממכירת דירות בתשעת החודשים הראשונים של השנה עלה לכ-19.3%, בהשוואה לשיעור רווח גולמי של 8.5% בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח התפעולי בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הוכפל לכ-27.2 מיליון ש"ח, בהשוואה לכ-13.5 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. העלייה ברווח התפעולי נבעה מהגידול האמור ברווח הגולמי, בניכוי השינויים בהוצאות מכירה ושיווק והוצאות הנהלה וכלליות המיוחסים לגידול בהיקפי הפעילות של החברה.

הוצאות המימון, נטו בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הסתכמו בכ-8.2 מיליון ש"ח, בהשוואה להוצאות מימון, נטו בסך של כ-5.3 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול בהוצאות המימון, נטו נבע בעיקר מעליה בהיקף החוב והאשראי.

הרווח הנקי של רוטשטיין נדל"ן בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 הוכפל לכ-15.4 מיליון ש"ח (מתוכו כ-12 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניות), בהשוואה לרווח נקי בסך של כ-7.4 מיליון ש"ח (מתוכו כ-6.2 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניות) בתקופה המקבילה אשתקד.

מכירות:
ברבעון השלישי של שנת 2018 מכרה החברה 51 יחידות דיור, בהשוואה למכירה של 34 יחידות דיור ברבעון הקודם ובהשוואה למכירה של 38 יחידות דיור ברבעון המקביל אשתקד.

בתשעת החודשים הראשונים של שנת 2018 מכרה החברה 114 יחידות דיור, בהשוואה למכירה של 125 יחידות דיור בתקופה המקבילה אשתקד.

מתחילת חודש ספטמבר השנה ועד תאריך חתימת הדוחות מכרה החברה 35 יחידות דיור נוספות.

נכון ליום ה-30 בספטמבר 2018, לחברה (כולל חלק בעלי הקרקע) כ-965 יחידות דיור המצויות בביצוע ו/או בשיווק. חלק החברה הינו כ-658 יח"ד, מתוכו נמכרו כ-386 יח"ד בתמורה כספית של כ-460 מיליון ש"ח.

בנוסף, לחברה עתודות קרקע בתכנון להקמת כ- 3,442 יחידות דיור, חלק החברה מתוכו הינו כ-1,738 יחידות דיור, לצד זכויות קרקע לבניית כ-12,600 מ"ר מסחר ומשרדים (חלק החברה).

מאזן ליום ה-30.09.2018:
נכון ל-30 בספטמבר 2018, הון החברה עלה לכ-120 מיליון ש"ח (כ-104 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניות), וזאת בהשוואה להון עצמי בסך של כ-82 מיליון ש"ח (כ-72 מיליון ש"ח מיוחס לבעלי המניות) בסוף שנת 2017. הגידול בהון העצמי נבע בעיקר מיישום לראשונה של תקן IFRS15, שהגדיל את ההון ליום 1 בינואר 2018 בכ-26.6 מיליון ש"ח, מרווח נקי כאמור בתשעת החודשים הראשונים של השנה בסך של כ-15.4 מיליון ש"ח ומקיזוז חלוקת דיבידנד בסך של כ-4 מיליון ש"ח ששולם בחודש אפריל השנה.

לחברה יחס הון עצמי למאזן, בנטרול מקדמות מרוכשי דירות והתחייבויות בגין עסקאות קומבינציה, בשיעור של כ-21.6%. יחס חוב פיננסי נטו ל-CAP נטו עומד על כ-73%.

ממאזן החברה עולה, כי נכון ליום ה-30 בספטמבר 2018, קופת המזומנים ומזומנים בחשבונות ליווי מוגבלים הסתכמו בכ-45.1 מיליון ש"ח.

אירועים עיקריים שאירעו בתקופת הדוח ולאחריו:
בחודש אוגוסט 2018, חתמה חברת הבת על הסכם עם קיבוץ החותרים לרכישת מקרקעין בטירת הכרמל ובשטח כולל של כ-29,000 מ"ר בפריסה על פני 5 מגרשים, המיועדים להקמת כ-300 יחידות דיור בבנייה רוויה, וזאת בתמורה לכ-100 מיליון ש"ח (כולל הוצאות פיתוח ועלויות עסקה) ובתוספת מע"מ. החברה תנהל את הפרויקט בתמורה לדמי ניהול בסך של כ-3% מכלל עלויות הפרויקט, בנטרול הקרקע, הצפויות לעמוד על סך של כ-250 מיליון ש"ח. בנוסף, נקבע מנגנון חלוקת רווחים הנע בין 70% ל-80% (חלק החברה), בהתאם לשיעור הרווחיות של הפרויקט.

בחודש מאי 2018, השלימה החברה את רכישת המקרקעין בפרדסיה לאחר ששילמה לרשות מקרקרעי ישראל כ-54 מיליון ש"ח. הקרקע בפרדסיה משתרעת על פני 11,500 מ"ר והקרקע מיועדת להקמת 110 יח"ד בבנייה רוויה.

בחודש אפריל 2018, השלימה החברה רכישה של 51% מחברת "אנשי העיר פרוייקטים", העוסקת בייזום ובניית פרויקטים בתחום התחדשות העירונית בעיקר בתל אביב, בתמורה לכ-10 מיליון ש"ח. בנוסף, התחייבה רוטשטיין להעמיד קו אשראי בסך של עד 15 מיליון ש"ח, לטובת פעילות החברה המשותפת. חברת אנשי העיר, נחשבת לאחת החברות המובילות בתחום התמ"א 38 וההתחדשות העירונית - לחברה כ-15 פרויקטים בשלבי תכנון וביצוע שונים.

בחודש אפריל 2018, חילקה החברה דיבידנד לבעלי מניותיה בסך של כ-4 מיליון ש"ח.

בחודש ינואר 2018, השלימה החברה הנפקת אגרות חוב סדרה ו' (סדרה חדשה) בסכום כולל של כ-62 מיליון ש"ח, בריבית שקלית של 3.15% ובמח"מ של 3.3 שנים. אגרות החוב מגובות בשעבוד ראשון על עודפי פרויקט באר יעקב שלב ה' ו-ו', הכוללים 288 יחידות דיור (חלק החברה 228 יחידות דיור) ועודפים צפויים בסך של כ-90 מיליון ש"ח (חלק החברה).

רוטשטיין נדל"ן הינה חברה ציבורית הפעילה מעל ל-60 שנה, ומאז הקמתה עוסקת ביזום וביצוע פרויקטים גדולים למגורים ברחבי הארץ. רוטשטיין בנתה ובונה שכונות מגורים בנתניה, באר יעקב, רמת גן, מגדל העמק, לוד, קרית מלאכי, כפר יונה, אור עקיבא ועוד. החברה נסחרת בבורסה בתל אביב מאז שנת 1993. בעלת השליטה בחברה הינה חברת אבני שוהם ייזום בע"מ המוחזקת ע"י מר יצחק מירילשוילי ומר אבישי בן-חיים אשר הינו גם מנכ"ל החברה.