מישורים מפרסמת את תוצאותיה לרבעון הרביעי ולשנת 2018

דניאל לבנטל, מישורים

הרווח התפעולי בשנת 2018 עלה בכ-108% לעומת אשתקד והסתכם בכ-129 מיליון ש"ח

הרווח הכולל המיוחס לבעלי המניות עמד על כ-65 מיליון ש"ח, לעומת מיליון ש"ח אשתקד

החברה הציגה גידול של 16% בהון העצמי אשר עומד על כ 478 מיליון ש"ח (15.9 ש"ח למניה)

החברה סיימה את שנת 2018 לראשונה עם FFO מאוזן (סולו מורחב)

ה-NOI בשנת 2018 עלה בכ-28% לעומת אשתקד והסתכם בכ-56 מיליון ש"ח (סולו מורחב)

NOI מייצג שנתי של כ-70 מיליון שקל (סולו מורחב)

חברת מישורים (ת"א: מישר), המתמחה בעצמה ובאמצעות חברות בנות בהשקעות בנדל"ן מניב בישראל, ארה"ב ובקנדה בשטח כולל של כ- 260 אלף מ"ר (יחד עם שותפים), פרסמה את תוצאותיה לרבעון הרביעי לשנת 2018.

דניאל לבנטל, מנכ"ל מישורים, מסר: "אנו שמחים לסכם את שנת 2018 עם תוצאות שיא כפי שבא לידי ביטוי בהמשך מגמת הצמיחה בפעילות החברה ובפרמטרים התפעוליים. במהלך השנים האחרונות אנו מיישמים את האסטרטגיה כפי שהצגנו בעבר ליצירת חברה מניבה, חזקה ואיכותית ופועלים במספר מישורים אשר השילוב ביניהם סייע לנו בהשגת התוצאות, תוך הנחת תשתית לצמיחה גם בשנים הבאות. בנוסף, פעילות הסולו של מישורים בלבד (ללא סקייליין), הציגה שנת שיא, ומציגה בין השאר שיפור ניכר ב-NOI שעלה בכ-28% ומציגה NOI מייצג של כ- 70 מיליון ש"ח לשנה ו-FFO אשר לראשונה בהיסטוריה של מישורים סיים מאוזן, עם צפי ל FFO חיובי בשנת 2019.

עסקאות, - היקף נכסי החברה המניבים (ללא סקייליין) הגיע לשיא של 941 מיליון ₪. במהלך שנת 2018 דיווחנו על 7 עסקאות, מתוכם שלוש עסקאות רכישה של נכסים חדשים בעלי פוטנציאל השבחה משמעותי בהשקעה מצטברת של כ-120 מיליון ש"ח (חלק מישורים). מנגד, ביצענו מכירה של 4 נכסים אשר מיצו את פוטנציאל ההשבחה שלהם, שלושה מהם בארה"ב והאחד בישראל. הנכסים נמכרו כולם בקרוב לשוויים בספרים וכולם נמכרו ברווח משמעותי מול העלות המקורית שלהם.

כפי שציינו במהלך השנה, אנו ממשיכים להתמקד בשיפור התזרים והשבחת כלל הנכסים אותם רכשנו, ביניהם הנכס "PORTOWN חיפה" אשר השלים עלייה לכ-%80 תפוסה (נרכש לפני כשנה וחצי בשיעור אכלוס של 20%) ובהתאם עלה לשווי של כ- 111 מיליון ש"ח, והנכס Regency Court הממוקם בג'קסונוויל, פלורידה אשר השלים עלייה לכ-%95 תפוסה (נרכש לפני כשנה וחצי בשיעור אכלוס של 34%) ובהתאם עלה לשווי של כ- 14.25 מיליון דולר (לעומת עלות של 5 מיליון דולר),.

אנו שמחים על כך שבעלי השליטה בחברה הודיעו על כך שבחודש דצמבר 2018 הגיעו להבנות על סיום המחלוקות ביניהם.

אני רוצה להודות לכלל המשקיעים על האמון שניתן בהנהלת החברה ומאפשרים לה לפעול למען המשך צמיחה. בכוונתנו להמשיך לעשות את מירב המאמצים על מנת להמשיך ולהשיא ערך לכלל בעלי מניותינו."

דגשים פיננסים עיקריים:
סך הכנסות החברה בשנת 2018 הסתכמו בכ- 723.3 מיליון ש"ח (עלייה של כ-50.5%), לעומת סך של כ- 480.4 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר הגידול בהכנסות נבע מפעילות בתי המלון בארה"ב (כ-169 מיליון ש"ח) בעקבות הכללת פעילות 13 מלונות Marriott Courtyard, מגידול בפעילות הייזום בסקייליין (כ-45 מיליון ש"ח) וגידול בהכנסות ממגזר מניבים בארה"ב ובישראל (14 ו-7 מיליון ש"ח בהתאמה) בגין נכסים שנרכשו ב 2017 וב-2018 ואכלוס נכסים ושיפור ההכנסות נטו מהם. סך הכנסות החברה ברבעון הרביעי לשנת 2018 הסתכם בכ-217.8 מיליון ש"ח (עלייה של כ-90%), לעומת סך של כ-114.7 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

ה-NOI בשנת 2018 לנכסי החברה בישראל ובארה"ב בלבד (ללא סקייליין) הסתכם בכ-55.6 מיליון ש"ח (עלייה של כ-27.5%), לעומת NOI של כ-43.6 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. השיפור נבע בעיקר משיפור בתפוסה ובהתאם עלייה בהכנסות הנכסים המניבים לעומת אשתקד. ה-NOI ברבעון הרביעי לשנת 2018 צמח לכ-16.8 מיליון שקל (עלייה של כ-61%) לעומת סך של כ-10.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

בשנת 2018 החברה הציגה לראשונה FFO הקרוב לאיזון לנכסי החברה בישראל ובארה"ב בלבד (ללא סקייליין) שהסתכם בתזרים שלילי של כ-0.3 מיליון ש"ח לעומת תזרים שלילי של כ-2.2 מיליון ש"ח אשתקד. ה-FFO ברבעון הרביעי לשנת 2018 צמח לכ-0.3 מיליון שקל לעומת תזרים שלישי של כ-0.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי בשנת 2018 הסתכם בכ-129.3 מיליון ש"ח (עלייה של כ-110%), לעומת סך רווח של כ-61.6 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח התפעולי ברבעון הרביעי לשנת 2018 הסתכם בכ-53.4 מיליון שקל (עלייה של כ-166%), לעומת כ-20.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות מימון נטו הסתכמו בשנת 2018 בכ-101.1 מיליון ש"ח לעומת כ-52.4 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. עיקר הגידול בהוצאות המימון בתקופה השוטפת נבע מהוצאות מימון בגין אגרות חוב סדרות ו' ו-ח' שהנפיקה החברה במהלך הרבעון השלישי לשנת 2017 והרבעון הראשון לשנת 2018, בהתאמה. כמו כן הגידול נובע מסדרה ב' שהונפקה ע"י סקייליין במהלך הרבעון השלישי של שנת 2017 והרחבת סדרה א', כמו כן, גידול בהוצאות המימון בגין הלוואה שגוייסה למימון רכישת 13 בתי מלון מרשת Marriott Courtyard במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2017. סעיף זה כולל גם גידול בגין הלוואות למימון נכסים מניבים בארה"ב. הוצאות המימון ברבעון הרביעי לשנת 2018 הסתכמו בכ-27.3 מיליון שקל לעומת כ-23.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

Cap Rate - שיעור התשואה המשוקלל הנגזר מהנדל"ן המניב להשקעה עומד נכון לסוף התקופה על כ-8%.
הרווח הנקי המיוחס לבעלים בשנת 2018 הסתכם בכ-32.7 מיליון ש"ח, לעומת כ-25 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד.

הרווח הנקי ברבעון הרביעי לשנת 2018 הסתכם בכ-20.7 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-35.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

נתונים עיקריים מהמאזן:
ההון העצמי של החברה ליום 31 בדצמבר 2018 עמד על כ-939.1 מיליון שקל (כ-478 מיליון שקל מיוחס לבעלי המניה) ומהווה כ-28.9% מסך המאזן והמשקף כ- 15.9 שקל למניה.

יתרות המזומנים ושווי מזומנים וני"ע סחירים הסתכמו נכון ליום 31 בדצמבר 2018 בכ-220.1 מיליון שקל לעומת כ-146 מיליון שקל ליום 31.12.2017.

נכסיה השוטפים של החברה ליום 31 בדצמבר 2018 הסתכמו בכ-764.7 מיליון שקל, לעומת כ-468.2 ליום 31 בדצמבר 2017.

לחברה מסגרת אשראי לא מנוצלת בארה"ב בסך 51.5 מיליון דולר ארה"ב (כ-190 מיליון שקל) ונכסים בארה"ב ובישראל ללא חוב פיננסי בסך של כ-185 מיליון שקל. בנוסף, לסקייליין מסגרות אשראי לא מנוצלות בסך של כ-17.5 מיליון דולר קנדי (כ-49 מיליון שקל) ונכסים ללא חוב פיננסי בסך של כ-91 מיליון דולר קנדי (כ-255 מיליון שקל)

אירועים חשובים ברבעון הרביעי לשנת 2018 ולאחר תקופת הדיווח
ביום 2 באוקטובר 2018, נחתם הסכם לרכישת החניון במיאמי תמורת 18.2 מיליון דולר. הרכישה הושלמה באוקטובר. התקבלה הלוואה מהמוכר בסך 4.3 מיליון דולר וכן התקבל מימון בנקאי נוסף בסכום של 8 מיליון דולר.

ביום 14 באוקטובר 2018, נחתם הסכם לרכישת נכס בוירג'יניה ביץ יחד עם השותף המקומי בארה"ב תמורת סך של 10.5מיליון דולר. החברה תחזיקכ- 60% בנכס.

ביום 28 בנובמבר 2018, עדכנה החברה כי בין בעלי השליטה בחברה, ה״ה אלכס שניידר וגיל בלוטרייך, התגלו מחלוקות שונות.

ביום 26 בנובמבר 2018, הודיעה מעלות S&P על הצבת דירוג אגרות החוב של החברה (סדרות ג', ד', ה,' ו' ו-ח') תחת בחינה (CREDIT REVIEW) עם השלכות שליליות, וזאת בעקבות דיווחי החברה בקשר עם מחלוקות בין בעלי השליטה שאף נגעו לניהול השוטף של החברה ועלולים היו להשפיע לשלילה על התנהלותה העסקית.

ביום 27 בדצמבר 2018, הודיעה החברה כי בעלי השליטה בחברה, ה"ה אלכס שניידר וגיל בלוטרייך, מסרו לה כי הם הגיעו להבנות לסיום המחלוקות ביניהם (לפירוט המלא ראה דוח דירקטוריון).

ביום 30 לדצמבר 2018, הודיעה החברה כי התקשרה בהסכם למכירת מלוא זכויות הבעלות בנכס "University Place" בעיר Huntsville במדינת אלבאמה בארה"ב (שחלק החברה המשורשר בזכויות בנכס עומד על כ-60%),

בתמורה של כ-27 מיליון דולר ארה"ב (כ-102 מיליון ש"ח, כאשר חלקה המשורשר של החברה הינו כ-60.5 מיליון ש"ח). הנכס היה רשום בדוחותיה הכספיים של החברה בשווי של כ-28.15 מיליון דולר ארה"ב (חלק החברה הינו כ-63 מיליון ש"ח).

ביום 9 בינואר 2019, הודיעה מעלות S&P על הוצאת דירוג אגרות החוב של החברה (סדרות ג', ד', ה,' ו' ו-ח') מבחינה (CREDIT REVIEW) ואשרור האופק של אגרות כיציב, וזאת בעקבות דיווחי החברה על הגעת בעלי השליטה בחברה להבנות לסיום המחלוקות בינהם.

אודות מישורים
החברה נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב (סימול: מישר ) במדד ת"א נדל"ן לפי שווי של כ-210 מיליון שקל (כ-7 שקל למניה) . מישורים עוסקת בעצמה ובאמצעות חברות בנות בהשקעות נדל"ן מניב בישראל ובארה"ב בשטח כולל של כ- 260 אלף מ"ר (יחד עם שותפים). הונה העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד נכון ליום 31 בדצמבר 2018, הסתכם בכ-478 מיליון שקל (כ-15.9 למניה). מישורים הינה גם בעלת השליטה (כ- 50%) בחברת סקייליין, המפעילה נכסים מניבים מלונאים בקנדה ובארה"ב ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ-467 מיליון שקל .אלכס שניידר וגיל בלוטרייך הינם בעלי השליטה בחברת מישורים.