אורמת טכנולוגיות מדווחת על תוצאות הרבעון הרביעי ושנת 2018

אורמת טכנולוגיות

אורמת טכנולוגיות פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הרביעי ושנת 2018 כולה.

יצחק אנג'ל, מנכ"ל אורמת: "אורמת התגברה בהצלחה על אתגרים משמעותיים השנה והשיגה שנת שיא נוספת. ייצור החשמל גדל בכמעט 7% והכנסות מגזר החשמל גדלו ב-9.5%, בהתאם לתחזית שלנו. תוצאות אלה מדגישות את חוזקו של הפורטפוליו שלנו בעוד אנו משיגים רמות שיא של ייצור חשמל, הכנסות ו-EBITDA, על אף ההשבתה של תחנת פונה בהוואי. הכנסות מגזר המוצרים עלו במעט על התחזית שלנו. אנו נכנסים ל-2019 עם צבר חזק וצומח ואנו מזהים שורה של הזדמנויות עסקיות מגוונות בטורקיה, ניו זילנד, ארה"ב, הפיליפינים וסין. פעילות אגירת האנרגיה שלנו מתקדמת בקצב איטי מכפי שציפינו ואנו ממשיכים במאמצים לבניית מגוון יציב של הזדמנויות.

בהקשר לתחנת הכוח שלנו בפונה, העבודות להחזרת התחנה לפעילות בעיצומן. בנינו כביש גישה חדש לתחנת הכוח, קדחנו באר מים והתחלנו בפתיחת באר הפקה. בדיקות ראשונות מבארות ההזרקה הגיאותרמיות מעידות על טמפרטורות גבוהות יותר של המאגר ללא סימנים של פגיעה בלחצים שם. לאור זאת, בשלב הזה אנו מעריכים כי נהיה מוכנים להפעלה של התחנה עד סוף 2019. בנוגע לכיסוי הביטוחי בגין נזקי רכוש, כל המבטחים אישרו והחלו לשלם את עלות הבניה מחדש של תחנת השנאה שנהרסה ושל רכוש נוסף שניזוק. יחד עם זאת, רק חלק מהמבטחים שלנו אישרו כי הכיסוי הביטוחי בגין אבדן הכנסות חל כבר ממאי 2018. אנו עדיין בדיונים עימם על מנת להגיע להסכמה עם כל המבטחים לתחילת תשלום על אבדן הכנסות החל ממאי 2018.

במסגרת התחזית שלנו ל-EBITDA המתואם בשנת 2018 הנחנו כי נקבל 20 מיליון דולר עד סוף השנה בגין הביטוח האמור על אבדן הכנסות. עד כה קיבלנו 12 מיליון דולר. יחד עם זאת, =בהנתן בסכום תקבולי הביטוח הנמוך ממה שהונח שיתקבל, חצינו את התחזית שלנו ל-2018. זוהי עדות לאיתנותה של הפעילות שלנו. בעוד אנו שמים את האתגרים של 2018 מאחורינו, אנו מאמינים כי אנו ממוצבים היטב לשנה של צמיחה ורווחיות ב-2019."

דגשים לתוצאות שנת 2018:
סך ההכנסות הסתכמו ב-719.3 מיליון דולר, גידול של 3.8% בהשוואה להכנסות אשתקד וזאת חרף ההשבתה של תחנת פונה עקב התפרצות הר הגעש.

הכנסות מגזר החשמל הסתכמו ב-509.9 מיליון דולר, גידול של 9.5% בהשוואה לאשתקד, בעיקר הודות לתרומת הנכסים אשר נרכשו מ-US Geothermal והתרומה של תחנות חדשות אשר קיזזו את העדר ההכנסות לאור ההשבתה של תחנת פונה.

שעור הרווח הגולמי במגזר החשמל עמד על 41.5% לעומת 42.7% אשתקד. הירידה נובעת בעיקר מההשבתה של תחנת פונה בהוואי והוצאות תחזוקה גבוהות יותר עקב מספר תקלות גבוה מהממוצע במשאבות הפקה במהלך 2018 בחלק מהתחנות.

הכנסות מגזר המוצרים הסתכמו ב-201.7 מיליון דולר, קיטון של 10.1% בהשוואה לאשתקד.
צבר מגזר המוצרים עמד על 216.8 מיליון דולר נכון ל 26 בפברואר, 2019.
הכנסות מגזר "אחר" הסתכמו ב-7.6 מיליון דולר לעומת 2.7 מיליון דולר אשתקד.
שעור הרווח הגולמי הכולל עמד 37.6% בהשוואה ל-38.7% אשתקד.

הרווח הנקי עמד על 110.1 מיליון דולר לעומת 147.1 מיליון דולר אשתקד.
הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בשנת 2018 ב-98.0 מיליון דולר, 1.92 דולר למניה, לעומת 132.4 מיליון דולר, 2.61 דולר למניה, אשתקד. הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות הסתכם ל-106.1 מיליון דולר, 2.08 דולר למניה, לעומת 155.2 מיליון דולר, 3.06 דולר למניה, אשתקד.

ה-EBITDA המתואם גדל ב-7% והסתכם ל-368.0 מיליון דולר לעומת 343.8 מיליון דולר אשתקד. ה-EBITDA המתואם כולל כ-12 מיליון דולר של תקבולי ביטוח בגין אבדן הכנסות בתחנת פונה.
החברה הכריזה על חלוקת דיבידנד רבעוני של 11 סנט למניה בגין הרבעון הרביעי של 2018.

התפתחויות אחרונות
ב-20 בדצמבר 2018, החברה הודיעה כי השלב השלישי בתחנת הכוח הגיאותרמית מקגיניס הילס (McGinness Hills) שבנבדה החל בהפעלה מסחרית.

התחנה, בעלת הספק של 48 מגה-ואט, החלה למכור חשמל לרשות החשמל של דרום קליפורניה (SCPPA) במסגרת חוזה החשמל לפורטפוליו של תחנות (Northern Nevada Geothermal Portfolio Power Purchase Agreement). השלב השלישי צפוי לייצר הכנסות שנתיות של 30 מיליון דולר בממוצע.

תחזית לשנת 2019
יצחק אנג'ל, מנכ"ל אורמת: אנו צופים כי סך ההכנסות בשנת 2019 יהיה בטווח שבין 720 מיליון דולר ל-742 מיליון דולר כאשר הכנסות מגזר החשמל יהיו בטווח שבין 530 ל-540 מיליון דולר וזאת מבלי לכלול השפעה כלשהיא של תחנת פונה ב-2019. במגזר המוצרים אנו צופים כי ההכנסות יהיו בטווח שבין 180 ל-190 מיליון דולר וכי ההכנסות בתחומי ניהול הביקוש לאנרגיה ואגירת אנרגיה יהיו בטווח שבין 10 ל-12 מיליון דולר. אנו צופים כי הEBITDA- המתואם יהיה בטווח שבין 370 מיליון דולר ל-380 מיליון דולר ללא כל תרומה של פונה ל-EBITDA. ה-EBITDA המתואם המיוחס לבעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה לשנת 2018 צפוי להיות בהיקף של כ-23 מיליון דולר, ללא כל תרומה של פונה במהלך 2019.

ב-12 החודשים טרם ההתפרצות הר הגעש, פונה ייצרה הכנסות של 43.7 מיליון דולר ו-EBITDA של 26.7 מיליון דולר. על אף היעדרותן של הכנסות אלה, אנו צופים צמיחה במגזר החשמל כאשר קצב הצמיחה ללא פונה או תקבולי ביטוח אחרים בגין אבדן הכנסות עולה על הקצב המדווח של 2018, עדות לגיוון במודל העסקי שלנו. אנו עדיין פועלים להשגת התקבולים שמגיעים לנו בגין הביטוח על אבדן הכנסות בתחנת פונה וצופים כי נקבל תקבולי ביטוח נוספים במהלך 2019."

התאמות ל-EBITDA המתואם לרבעון הרביעי ולשנת 2018 ניתנות על ידי החברה ומצורפות להודעה הרשמית שהחברה פרסמה בשפה האנגלית. למרות זאת, אין באפשרות החברה לתת התאמות לתחזית ה-EBITDA המתואם לשנת 2019 וזאת בגלל המורכבות במתן תחזיות צופות פני עתיד של מחיקות, רכישות, הוצאות או הטבות מס או השפעות המס הנובעות מהחקיקה הקשורה לרפורמה במס בארה"ב שעדיין לא התגבשה במלואה וכן הוצאות לא תזרמיות שמוחרגות בחישוב ה- EBITDA המתואם.

דגשים פיננסים לתוצאות הרבעון הרביעי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-190.5 מיליון דולר, גידול של 14.5% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות מגזר החשמל גדלו ב-8.0% והסתכמו ב-138.3 מיליון דולר ברבעון לעומת 128.0 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מתחנות הכוח Tungsten Mountain וההרחבה של תחנת הכוח באולקריה אשר החלו בהפעלה מסחרית במהלך שנים עשר החודשים האחרונים וכן בשל התרומה של התחנות שנרכשו במסגרת רכישת USG.

הגידול קוזז בחלקו מההשבתה של תחנת פונה. הכנסות מגזר המוצרים גדלו ב-31.3% והסתכמו ב-49.7 מיליון דולר ברבעון לעומת 37.9 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הכנסות מגזר אחר הסתכמו ל-2.4 מיליון דולר לעומת 0.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו ברבעון ב-4.4 מיליון דולר, 2.3% מההכנסות, לעומת 9.9 מיליון דולר, 5.9% מההכנסות, ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נובעת בעיקר בגין ביטול Earn Out הקשור לרכישת וירידיטי בסך של 10.3 מיליון דולר לאור הערכת החברה כי אבן הדרך ל 2020 לא תושג.

הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ל-18.2 מיליון דולר, 0.36 דולר למניה, לעומת רווח של 64.6 מיליון דולר, 1.27 דולר למניה, ברבעון המקביל אשתקד. הירידה נובעת בעיקר מהוצאות מס בסך של 31.4 מיליון דולר לעומת הכנסות מס בסך 28.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

ה-EBITDA המתואם (*) הסתכם ברבעון ב-113.2 מיליון דולר לעומת 87.4 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול ב- EBITDA המתואם נובע בעיקר מגידול ברווחיות הגולמית לאור הגידול בהכנסות.

דגשים פיננסים לתוצאות 2018
סך ההכנסות בשנת 2018 הסתכמו ב-719.3 מיליון דולר לעומת 692.8 מיליון דולר אשתקד, גידול של 3.8%. הכנסות מגזר החשמל גדלו ב-9.5% והסתכמו ב-509.9 מיליון דולר לעומת 465.6 מיליון דולר אשתקד. הכנסות מגזר המוצרים קטנו ב-10.1% והסתכמו ב-201.7 מיליון דולר ברבעון לעומת 224.5 מיליון דולר אשתקד. הכנסות מגזר אחר הסתכמו ל-7.6 מיליון דולר לעומת 2.7 מיליון דולר אשתקד.
הוצאות הנהלה וכלליות הסתכמו ב-47.8 מיליון דולר,

6.6% מההכנסות, לעומת 42.9 מיליון דולר, 6.2% מההכנסות, אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהאיחוד לראשונה של USG, הוצאות הקשורות לפעילות של אגירת חשמל ומהוצאות משפטיות וביקורת גבוהות יותר הקשורות להצגה מחדש והחולשה המשמעותית שדווחה. הגידול קוזז בחלקו מביטול Earn Out הקשורה לרכישת וירידיטי בסך של 10.3 מיליון דולר. הוצאות הנהלה וכלליות אשתקד כוללות הוצאה של 2.1 מיליון דולר בגין תשלום מבוסס מניות הקשור להאצת תקופת המימוש של אופציות אשר הוענקו למנכ"ל וסמנכ"ל הכספים במסגרת העסקה בה ORIX רכשה 22% ממניות אורמת,

הוצאה של 13.5 מיליון דולר נרשמה במהלך שנת 2018 בגין ירידת ערך מוניטין הקשורה לרכישת פעילותה של וירידיטי. אשתקד לא נרשמה כל ירידת ערך מוניטין.

הרווח הנקי הסתכם בשנת 2018 ב-110.1 מיליון דולר לעומת 147.1 מיליון דולר אשתקד.
הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ל-98.0 מיליון דולר, 1.92 דולר למניה, לעומת רווח של 132.4 מיליון דולר, 2.61 דולר למניה אשתקד.

הרווח הנקי המתואם המיוחס לבעלי המניות הסתכם ל-106.1 מיליון דולר, 2.08 דולר למניה, לעומת רווח של 155.2 מיליון דולר, 3.06 דולר למניה אשתקד.
ה-EBITDA המתואם (*) הסתכם ב-368.0 מיליון דולר לעומת 343.8 מיליון דולר אשתקד, גידול של 7.0%.

דיבידנד
ב-26 בפברואר 2019, דירקטוריון החברה אישר חלוקת דיבידנד רבעוני של 11 סנט למניה בהתאם למדיניות הדיבידנד של החברה. הדיבידנד ישולם ב-28 במרץ 2019 לבעלי מניות הרשומים ב-14 במרץ 2019. כמו כן, החברה צופה כי תשלם דיבידנד רבעוני של 11 סנט למניה בשלושת הרבעונים הבאים.

(*)ה- EBITDAהמתואם מהווה נתון שאינו ערוך לפי כללי חשבונאות מקובלים בארה"ב לפיהם מדווחת אורמת טכנולוגיות וניתן על ידינו כאן כיוון שהוא משקף נכון יותר את היכולת של הקבוצה לשרת את החוב.

יש לקרוא הודעה זאת יחד עם ההודעה שפורסמה מטעם החברה באנגלית והכוללת התאמות לרווח המתואם ול- EBITDA המתואם.

שיחת ועידה לסקירת התוצאות
השיחה תתקיים היום, יום רביעי, 27 בפברואר, 2019 בשעה 17:00 (זמן ישראל)
המעוניינים להשתתף בשיחה מוזמנים להתקשר מספר דקות לפני השעה האמורה לטלפון
1-412-902-4141

כמו כן ניתן להאזין לשיחה דרך אתר האינטרנט של חברת אורמת בכתובת www.ormat.com. על מנת לצפות ב-webcast ובמצגות הנלוות לו, יש לפנות לעמוד קשרי המשקיעים באתר החברה לפחות 10 דקות לפני מועד תחילת השיחה: יש להקיש על סמלון ה-webcast על מנת להירשם ולהאזין לשיחה.

הקלטה של השיחה תהיה זמינה במספר 1-412-317-0088 קוד: 10127351