מידרוג קובעת דירוג מנפיק A3.il לחברת פרשקובסקי השקעות ובניין

מידרוג

אודות החברה
החברה התאגדה בישראל כחברה פרטית ביום ה- 03.04.2006 , וביום ה- 29.05.2006 פרסמה החברה תשקיף במסגרתו הנפיקה אג"ח לציבור והפכה לתאגיד מדווח כמשמעו בחוק לניירות ערך, התשכ"ח- 1968.

ביום ה- 20.02.2007 פרסמה החברה תשקיף במסגרתו בוצעה הנפקה ראשונה לציבור של, בין היתר, מניות החברה שנרשמו למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב. בעלי השליטה בחברה הינם, נכון למועד דוח זה, ארנון ועדנה (23%), יוסף (20%), מאיה (19%) ושרון (20%), כולם ממשפחת פרשקובסקי.

בנוסף ארנון מחזיק במניות החברה גם דרך חברת סינרג'י (חברה פרטית בבעלותו המלאה) (4.5%). החברה פועלת במישרין ובאמצעות חברות בנות וחברות בשליטה משותפת עם אחרים, בפעילות יזמית של פיתוח שיווק ומכירה, בעיקר בתחום הבנייה למגורים ישראל.

שיקולים עיקריים לדירוג
דירוג החברה נתמך, בין היתר, מהיקף יחידות בביצוע של כ- 1,500 יח"ד, ועם צבר פרויקטים עתידי של כ- 1,100 יח"ד (מלבד פרויקט שכירות לטווח ארוך ברמלה והמשרדים במתחם האלף), הבולט ביחס לדירוג החברה ומשפיע לחיוב על הפרופיל העסקי שלה.

ממיצוב פרויקטים ההולם לרמת הדירוג, אשר מרביתם ממוקמים במרכז הארץ ופונים לפלח רחב באוכלוסייה, המתבטא בשיעורי מכירה גבוהים. משיעור רווחיות גולמית ממוצע מפרויקטים בביצוע של כ-16%, ההולם את רמת הדירוג.

יחד עם זאת, פעילות החברה בפרויקטים בתכנית מחיר למשתכן מעלה את הסיכון לשחיקה בשיעורי הרווחיות, כאשר לחברה זרוע ביצועית אשר להערכת החברה, ממתנת במידה מסוימת סיכון זה. מוותק וניסיון ההנהלה, אשר פועלת בתחום הייזום למגורים למעלה משני עשורים. מגיוון ונגישות למקורות מימון, החברה פועלת מול מספר בנקים ובנוסף מגייסת אג"ח בשוק ההון החל משנת 2006.

מהיקף הון עצמי ההולם לרמת הדירוג אשר נכון ליום ה- 30.06.2018 הינו כ- 500 מ' ₪. משיעורי החזקה ושליטה גבוהים בפרויקטים כך שרובם המוחלט מוחזק ב- 100% ע"י החברה.

נכון ליום ה- 30.06.2018 יחס החוב נטו ל-CAP נטו הינו כ- 52%, בהתאם לתרחיש הבסיס של מידרוג, צפויה שחיקה ביחס זה כך שחוב נטו ל-CAP נטו צפוי לנוע בטווח של 63%-65%, יחס ההולם את רמת הדירוג. מפעילות החברה בתחום הנדל"ן המניב המשפיעה לחיוב על הגמישות הפיננסית של החברה. סמוך למועד הדוח לחברה ארבעה נכסי נדל"ן מניב למגורים בפלורידה, בארה"ב, ושני מרכזים מסחריים בערים רחובות וחדרה.