פיוניר על נתון הצמיחה

שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי לשוק המקומי בפיוניר

נתון הצמיחה שפורסם היום מצביע על ירידה חדה בין הרבעון הראשון לשני של 2018. אין ספק שאת הירידה ינסו קברניטי הכלכלה לתרץ בכך שהרבעון הראשון היה מוטה מנתוני יבוא מכוניות אסטרונומים.
אבל צמיחה של 2% הינה נמוכה מאוד למשק המקומי ומסמנת על בעיה הולכת ומתקרבת, לא משנה מה היה ברבעון הקודם.

הצריכה הפרטית ממשיכה להיות הגורם המוביל ליצירת צמיחה במשק אך גם שם נראים סימני האטה.
הנתון שצריך להדאיג ביותר את קברניטי הכלכלה הוא שאחד ממנועי הצמיחה העיקריים, השקעות בנכסים קבועים, היה ללא שינוי.

בהסתכלות קדימה, אין ספק שהמשק עדיין נמצא במקום טוב, אך הנתון האחרון הינו סנונית ראשונה להידרדרות במצב. כך שנתוני הצמיחה להם הורגלנו בשלוש השנים האחרונות, יתקשו להמשיך ולהתקיים ואף יתמתנו.
מנגד, נראה כי השקל ימשיך להיחלש אל מול הדולר, מה שיעזור לצמיחה לחזור ולטפס.