äôåê ìãó äáéú | ëìéí ìáòìé àúøéí | úëðä ìðéúåç èëðé | ôåøåîéí | çéñëåï áòîìåú îñçø | îðéåú îåîìöåú | àåãåú èìðéøé | öåø ÷ùø |
îáöòéíçãùåúâéãåì ùì ëîòè ôé 3 áâðéáú øëáéí çãùéí îåãì 2023îòøëú èìðéøé | 28/9, 20:19 ôåéðèø îñëîú àú øáòåï 3 áâðéáåú øëá áéùøàì àéðèì åèàåàø îåãéòåú òì äñëí çãù ìäøçáú ëåùø ééöåøîòøëú èìðéøé | 5/9, 21:04 èàåàø úøçéá àú ëåùø äééöåø ùìä áèëðåìåâééú 300 î"î áàîöòåú øëéùú îëåðåú ùéåú÷ðå áîôòì àéðèì áðéå î÷ñé÷å, ëîòðä ìáé÷åùéí âãìéí ùì ì÷åçåú äçáøä |
ñ÷éøú îà÷øå ùáåòéú ìéãø ùå÷é äåïìéãø ùå÷é äåï îòøëú èìðéøé | 1/8/21, 10:14 äòöáðåú áùåå÷éí ðîùëä áùáåò äàçøåï òì ø÷ò äúôùèåú ååøéàðè äãìúà áòåìí åòìééä áúçìåàä âí áàøä"á. öîéçä îúåðä îäöôåé áàøä"á úîëä áéøéãú úùåàåú, ìîøåú äúøçáåú îäéøä áöøéëä äôøèéú. äôã äãâéù ùäåà ñáåø ùäàéðôìöéä áú÷åôä ä÷øåáä öôåéä ìäéåú èøðæéèåøéú. áéåí ùéùé âí àéðôìöééú äìéáä PCE òìúä îòè ôçåú îäöôåé.áåàå ìãáø òì æä áôåøåí áåøñä åùå÷ ääåï îà÷øå éùøàì: òìééä çãä áöøéëä áøáòåï á' äøëéùåú áëøèéñé äàùøàé òìå á- 9% áçéùåá ùðúé, áôøè áòðôé äùéøåúéí. áéåðé äøëéùåú òìå á- 5.4%, âí áùì äéîðòåú îéöéàåú ìçå"ì. éöåà ùéøåúé äéé è÷ òìä á- 3.3% áîàé åá- 18% y/y, îâîä àùø úåîëú áäîùê ééñåó äù÷ì. ñáéáú äàéðôìöéä: äééñåó áù÷ì ðîùê îøáéú äùôòåú öòãé äàåöø (îéñåé îù÷àåú, ëìé ôìñèé÷) éú÷ææå îåì ôúéçú ùå÷ äôéøåú åäéø÷åú ìéáåà. ääùôòä ðèå òì äàéðôìöéä ùðä ÷ãéîä: ë- 0.1%-0.2%. îçéøé äãì÷éí òìå á- 0.8% áúçéìú àåâåñè áãåîä ìöéôéåú äîå÷ãîåú. áùáåò äàçøåï äù÷ì éåñó á- 0.5% îåì ñì äîèáòåú åá- 0.7% áçåãù éåìé. àøä"á: äàöä áöøéëä äôøèéú áøáòåï á' äîù÷ äàîøé÷àé öîç á- 6.5% (ôçåú îäöôé ùì 8%). éçã òí æàú, äöøéëä äôøèéú òìúä á- 11.8%, îòì äöôé ùì 11.4%. áéåðé ääëðñä äôðåéä òìúä á- 0.1% åäöøéëä äôøèéú á- 1.0%, îòì äöéôéåú. àéðôìöééú äìéáä òìúä á- 3.5% y/y (äöôé äéä ì- 3.6%) î- 3.4% áîàé. äîëéøåú ùì áúéí çãùéí éøãå á- 6.6% áéåðé (äöôé äéä ì- 4%+), òì ø÷ò îçñåø áäéöò åòìéåú îçéøéí. îçéøé äáúéí ìôé Case-Shiller òìå á- 17% ùðä àçåøä òã îàé (äàöä î- 14.9% áàôøéì). áéåìé îãã äàîåï äöøëðé òìä îòáø ìöéôéåú òì ø÷ò ùôò ùì äöòåú òáåãä. éçã òí æàú, øëéá äöéôéåú ÷ãéîä éøã îòè. îù÷é äáéú öåôéí àéðôìöéä ùì 6.6%. ääæîðåú ùì îåöøé áðé ÷ééîà òìå á- 0.8% áéåðé, åá-0.3% ììà òðó äúçáåøä. àéøåôä: öîéçä îäéøä áøáòåï á' äúåöø òìä á- 8.3% (÷öá ùðúé), îòì äöéôéåú ì÷öá ñáéá 6%. áðéâåã ìàøä"á, àéðôìöééú äìéáä ðåúøä ðîåëä (0.9% ùðä àçåøä òã éåìé). áéåìé îãã äàîåï äëìëìé òìä á- 1.1 ð÷' ì- 119 òì ø÷ò äñøú äîâáìåú . ùå÷ äàâ"ç: äúùåàåú îîùéëåú ìøãú îâîú äéøéãä áúùåàåú áàøä"á ðîùëú, àí ëé áéùøàì îñúîðú éöéáåú. âåøîé äîà÷øå úåîëéí áéøéãú úùåàåú áéùøàì: ñáéáú àéðôìöéä ðîåëä åùéôåø áîöá äôéñ÷àìé. äàåöø éöîöí àú äé÷ó ääðô÷åú áàåâåñè ì- 1.5 îéìéàøã ¤ ìùáåò áîîåöò î- 1.75 îéìéàøã áéåìé. ééååöø òåãó ôãéåï áùå÷. äîùê ééñåó áù÷ì úåîê áàéðôìöéä ðîåëä: ÷ééîú òãéôåú ìàôé÷éí äù÷ìééí áëåì äèååçéí. æåí àéï: ìà öôåéä ìäéåú áòééú âéøòåï á- 2022 äàåöø îîùéê ìòãëï àú úçæéú ääëðñåú îîéñéí ëìôé îòìä áöåøä îùîòåúéú. úçæéú )ùîøðéú éçñéú) áàåöø öåôä ëòú ùá- 2022 äëðñåú îîñéí éäéå âáåäåú îúçæéú äàåöø òøá ä÷åøåðä á- 10 îéìéàøã ¤. æàú ìîøåú ùøîú äúåöø òãééï öôåéä ìäéåú ðîåëä á- 2%. äñéáä äòé÷øéú: ääëðñåú âáåäåú îòðôé ääéé è÷ åîøååçé ääåï. äâéøòåï äú÷öéáé öôåé ìäâéò ì- 4% úåöø âí ììà äúàîåú ôéñ÷àìéåú, ø÷ ÷öú îòì äâéøòåï á- 2019 (3.7%). îùîòåú äãáø: çéæå÷ äàîéðåú äôéñ÷àìéú. îà÷øå éùøàì äâéãåì äîäéø áéöåà ùéøåúé äéé è÷ úåîê áééñåó áîàé, äéöåà ùì ùéøåúé äéé è÷ âãì á- 3.3% åòìä á- 17.9% ìòåîú äéöåà ìôðé ùðä. áàôøéì-îàé éöåà ùéøåúé äéé è÷ öîç á- 9.7% áçéùåá ùðúé (ìòåîú øáòåï à'), æàú ìàçø öîéçä ùì ëîòè 30% áøáòåï à'. îãåáø á÷èø çùåá ìöîéçä áîù÷ (àùø îäååä ë- 10% áîåðçé úåöø, åëåìì ëåì ùéøåúé äîéçùåá, ñééáø, úåëðä, åëå'). òã ëîä äâéãåì áéöåà ùéøåúéí î÷ææ àú äâéãåì áâéøòåï äñçø? áùðú 2020 äòåãó áçùáåï äùåèó äñúëí á- 20 îéìéàøã ãåìø åääù÷òåú äøéàìéåú ðèå äâéòå ì- 18 îéìéàøã ãåìø. îãåáø áâåøîéí äáñéñééí (fundamentals) àùø îùôéòéí òì ëéååï äù÷ì. áùðú 2021 îúøçùåú ùúé îâîåú äôåëåú: âéãåì áâéøòåï äñçø îçã (òì ø÷ò òìééä çãä áéáåà éçñéú ìéöåà), àê îðâã, ùéôåø áòåãó áçùáåï äùéøåúéí (òì ø÷ò âéãåì çã áééöåà ùéøåúé ääéé è÷). áøáòåï à' âéøòåï äñçø òìä á- 0.7 îéìéàøã ãåìø îåì òìééä áòåãó áçùáåï äùåèó áäé÷ó ãåîä (0.7 îéìéàøã). îä öôåé áøáòåï á'? ìôé ðúåðé ñçø çåõ áøáòåï á' âéøòåï äñçø òìä á- 0.8 îéìéàøã ãåìø ìòåîú äâéøòåï áøáòåï à'. áàåúä ú÷åôä çì âéãåì áéöåà ùéøåúéí áäé÷ó ùì 0.7 îéìéàøã ãåìø (àåîðí ÷ééîéí ðúåðéí òã çåãù îàé, àê äðçðå ùäðúåï ùì éåðé éäéä ãåîä ìðúåï ùì îàé). îùîòåú äãáø, ùîéøä òì äé÷ó äòåãó áçùáåï äùåèó âí áøáòåï á' (øàä âøó). áî÷áéì, îúçéìú äùðä çìä òìééä çãä áäù÷òåú äøéàìéåú ðèå î- 4.4% úåöø á-2020 ì- 5.6% áøáòåï à' åëðøàä îñôø ãåîä áøáòåï á' (àåìé àôéìå éåúø âáåä). äâåøîéí äáñéñééí öôåééí ìäâéò ìëîòè 11% úåöø äùðä î- 9.5% á- 2020. îãåáø áëåçåú çæ÷éí áîéåçã ìäîùê ééñåó áù÷ì. âéãåì îäéø áöøéëä äôøèéú áçåãù éåðé äøëéùåú áëøèéñé äàùøàé òìå á- 5.4% (áðéëåé òåðúéåú) ìàçø éøéãä ùì 4% áçåãù îàé. äòìééä äçãä áéåðé ðåáòú áçì÷ä îòåðú äçåôù äâãåì àùø äúçéìä åéåúø éùøàìéí ðùàøéí äùðä áéùøàì åîâãéìéí àú äöøéëä. áøáòåï á' ëåìå äøëéùåú òìå á- 19% áçéùåá ùðúé (ðúåðé äîâîä), áôøè áùéøåúéí (31% âéãåì). äúøçáåú îäéøä áöøéëä äôøèéú úåîëú áäëðñåú îîéñéí åöôåéä ìúøåí âí ìöîéçä îäéøä áøáòåï á'. áðåñó, áçåãùéí ä÷øåáéí áé÷åùéí î÷åîééí çæ÷éí éçñéú öôåééí ìúîåê áìçöé àéðôìöéä îñåéîéí, áôøè áòðôé äùéøåúéí ëâåï äáøàä åðåôù åîñòãåú, ëôé ùäðçðå áúçæéú äàéðôìöéä ùìðå. îñôø ðúåðéí çùåáéí éúôøñîå äùáåò: äéåí: äîëéøåú áøùúåú äùéåå÷ (éåðé). ùðé: ðúåðé úòñå÷ä ùì äîçöéú äøàùåðä ùì éåìé. éäéä îòðééï ìøàåú àú äùôòú áéèåì çå÷ äçì"ú òì ðúåðé äúòñå÷ä. øáéòé: äùëø äîîåöò åîñôø îùøåú äùëéø (îàé). çîéùé: ëðéñåú/éöéàåú ùì úééøéí (éåìé). îà÷øå çå"ì. àøä"á: äîùê âéãåì îäéø áöøéëä áøáòåï á' äîù÷ äàîøé÷àé öîç á- 6.5% (äöôé äéä ìöîéçä îäéøä éåúø ùì 8%), æàú ìàçø öîéçä ùì 6.4% áøáòåï à'. éçã òí æàú, îñúîðéí ùðé ÷èøéí çùåáéí ìöîéçú äîù÷: äöøéëä äôøèéú åääù÷òåú ùì äñ÷èåø äòñ÷é. äöøéëä äôøèéú òìúä á- 11.8%, ìàçø âéãåì ùì 11.4% áøáòåï à'. áøáòåï á' öøéëú ùéøåúéí òìúä á- 12% ìàçø âéãåì ùì 3.9% áøáòåï à' ò÷á äñøú äîâáìåú òì äôòéìåú. ������� ����� ��� �- 13% (���� ����� �� 14%), ��������� ����� ������� �������. ����� ���, ������� ������ ������� ���� �- 9.8% (���� ����� �� 13.3% ), ����� �� ��� ����� ������� �������. ������ �������� ���� �- 1.5% ���� ����� �� 4.2%. ����� ��� �- 6%, �� ����� ������ ���� ������� ����� (7.8%), �� ������ ���� ��� 0.44% ������� ������ �'. ������ ����� ���� 1.1% �������. ������ ������ �� ����� ����� ����� ��� ������ �� ������ ��������. ������ ���� ����� ����� ����� ����� ����� ������ ������ �� ����: ������ ������ ������ ���� ������. ���� ������� �� ���� ���� ����� �� ��� ��� ����: ������� ��� �- 2.1 ������� ���� ����� ��� ������� �������� �� ������ ���� ������ ���� (��� ���). ����� ������ ������ ���� �- 1% ��� ������� �� 0.6%. ������ ���� ������ ����� ������ ������ ����� ������ �� �������. ������ ����� ���� ����� ������ �� ������� (Capex), ��� ������ ����� ���� ����. ���� ����� ������ ������ ��������� ������ ������� ������. �� ����� ���� �- 19.36 ������� ������ �' 2021 (������ 2012, ������ ������� ������ ����), ��� ����� ���� �� 19.25 ������� ���� �- 2019, ����� �� 0.6%. ������ �����, ��� ����� ���� ����. ������ ����, ��� ����� ��� ����� ��������, ���� ������ ����� ���� ����� ���� ����� ��� ���� �� ����� ��������. ��������: ���� ����� ����� ����� �������� ������ ����� �� ��� ������ ������ �� ������ ��� ����� ����� �' 2022 �� ���� ������� �����. ����� �� ����� ���� ���� ��� ���"�. ����� ����� ������ �������� �����: ��� ���: ���: ��� ����� ���� ������� Caixin (����), ���"�: ��� ����� ���� ISM ������� (����). �����: ���: ��� Caixin ����� ��������, ���"�: ��� ����� ���� ISM ����� ��������, ������ ����� �������� ��� ADP (����), ������: ����� �������� (����). ����: ���"�: ����� ������ ������ ������ (����). ����� ������ ������ �� 0.9 ������ �������. Jefferies ���� ����� ���� ���� �� 1.2 ������ �������, ��� �������� �� ����� ����� ������� (������ ����) ���� ����� ������� �� ���� ����� ������ �- 25 ������ (��� ���). ����� ����� �� ������� �� ����� ������� �� �������� ����������. ���� �� ��� ������ ������� ����� ����� ���� ���� ����� �� ��� ���"�. ��� ���: ���� ������ ������ ���� ����� �- 2022 ����� ���� ������� ���� ����� ����� ���� ��� �� ����� ������� ����� �����. �����, ����� 2020 ����� ���� ����� ���� ������� �� �- 13% ���� �- 2020. ������� ����� ������ �- 11.6% ����. �� ������ 2021 ������� ��� ������� ���� 8%-9% ���� ���� ���� ����� ���� ����� ����� ������ ���� ���� �� 7.1% ����. �� ������� ������ ��� ������� ����� ����� �� ���� �����. ������ 2020 (���� �����) ����� ��� �������� ����� ����� �- 343 ������� � �- 2021. ��� ����� ���� ������ ������ ���� �� 353.8 ������� � ��� ����� ������� �� ����� ����� (8.5%) ������ ��� ����� �������. ���� �� ����� ������ �� ����: ������ ���� ������� ������ �- 2022 ����� ���� �- 6.4 ������� � (��� ���) ����� ������ ��� �����. ������-���� 2021 ������� ����� ��� �- 22% ����� ������ ������� �����, ���� ����� ������ ��� �- 25% ������ ������ ��� �- 19%. ����� �� ������ ���� ������ �� ������ ������. ���� ������ ������ (��� 2021) ����� ��� �� ������ ����� �� 331 ������� � ����. ��� ����� ���� 354 ������� �! ����� ����� ������ ������� ������ ������ �' �� 2021 ������ ���� ���� �- 15.9 ������� �! ��� ����� ����� �- 12 ������� � ������ ������ "�����" �- Nasdaq ���� ������ �����. ����� ����� ����� ������� ���� 2022, ����� ����� 3.5 ������� � ������� ������� ��� �- Nasdaq. ���� ������ ����� ������ ����� �� ������ ��������� �� ����� ���� �� �� ������� �����. ����� ����� ������� ������ �- 2021-2023 ����� ���� ����� ������ ������ 2020, ��� ����� ���� ����� (���� �������) ����� ����� ����� ����� ���� ����� ������ ����� ��� �������: �� ������� ������ ����� �� ������ �� ������� ������ ���� 2022, �� ���� ��� ����� "�����" �� ������ �����, ��� ��� ��� ����� ����. ��� �����, "����� ��������" (��� ������ ������, ����� ���� ���') ��� ������ ��������� ���� �� ������� ��������� �- 452 ������� � ���� 2022 (���� ����� ������ ����� �������). ��� ����� ������� ������ ��������, �� ������� (���� ������ �����) ����� �- 392 ������� �. ������ ������ ��� ������ ��������� ������� ���� �- 60 ������� � �� �- 4.1% ����. ����� ������� ���� �����. ������ �� ��� ����� �� ����� ���� ����� ���� ������ ����� ������ ������ �� 9% ���� �- 6.7% ���� 2022. ������ ���� ����� �- 2022. ����� ����� ����� ����� ����� ������ ���� ��� ���� 2023 ��� ���� �������� �������� ��� �����. ���� ���/���� ���� ������� ���� 72% ����� ����� ����� ���� �� ���� ������. ���� ����� ������ ���� ����� ������� ���� �� ����� ����� ������� �������� �� ��� ���"�. ������: ����� �������� ���� ����� ������ ����� ���� ���"�. ������ ����� �� �� ����� �������� ��� ���� �� ���!
����� ����� ����� ���� �����"�, ������ ������� ������, ���"� �����"�, ����� ����� ��, ����� ����� ���� ����...
���� �� ����� ������ ���� �����
|
������ ���� | ���� |
---|
���� ��� | ������� ��� |
---|
������� ����� ��� ������ �� ������ ���� ���� ���� ���� ������ ����� ���� ����.
����� ��� ������� ������ �� ����� ���� �������� �������� �/�� ���� ��� ��������.
���� �������� | ���� |
---|