äôåê ìãó äáéú | ëìéí ìáòìé àúøéí | úëðä ìðéúåç èëðé | ôåøåîéí | çéñëåï áòîìåú îñçø | îðéåú îåîìöåú | àåãåú èìðéøé | öåø ÷ùø |
îáöòéíçãùåúâéãåì ùì ëîòè ôé 3 áâðéáú øëáéí çãùéí îåãì 2023îòøëú èìðéøé | 28/9, 20:19 ôåéðèø îñëîú àú øáòåï 3 áâðéáåú øëá áéùøàì àéðèì åèàåàø îåãéòåú òì äñëí çãù ìäøçáú ëåùø ééöåøîòøëú èìðéøé | 5/9, 21:04 èàåàø úøçéá àú ëåùø äééöåø ùìä áèëðåìåâééú 300 î"î áàîöòåú øëéùú îëåðåú ùéåú÷ðå áîôòì àéðèì áðéå î÷ñé÷å, ëîòðä ìáé÷åùéí âãìéí ùì ì÷åçåú äçáøä |
ñ÷éøú îà÷øå ùáåòéú - ìéãø ùå÷é äåï: âéãåì îäéø áîñôø äîåòñ÷éí ìà äáéà ìòìééú úùåàåúéåðúï ëõ ìéãø ùå÷é äåï .öéìåí öáé÷ä ãåø îòøëú èìðéøé | 4/7/21, 10:47 áùáåò äàçøåï äùåå÷éí äîùéëå áàååéøä äçéåáéú òì ø÷ò îëìåì ùì ðúåðéí çéåáééí áàøä"á, ëåìì òìééä çãä áàîåï äöøëðé (äøîä äâáåää áéåúø æä 16 çåãùéí), òìééä áîëéøåú ùì áúéí áúäìéê åâéãåì îäéø áîñôø äîåòñ÷éí. ìîøåú ùîãã îðäìé äøëù áúòùééä éøã îòè, òãééï îãåáø áøîä âáåää àùø îù÷ôú äúøçáåú. äîåîçéí ôçåú îåãàâéí îäúôùèåú ååøéàðè ä- delta. äúùåàåú äàøåëåú äîùéëå ìæçåì ëìôé îèä ëàùø äùå÷ àéðå çåùù îòìééä çãä åîúîùëú áøéáéú äôã áùðéí äáàåú. áø÷ò, ÷ééîéí ñéîðé äúîúðåú áôòéìåú áñéï åéøéãä á÷öá äâéãåì áäé÷ó äàùøàé.áåàå ìãáø òì æä áôåøåí áåøñä åùå÷ ääåï îà÷øå éùøàì: äúîúðåú áöøéëä äôøèéú äøëéùåú áëøèéñé äàùøàé éøãå á- 3.6% áîàé ìàçø òìééä ùì 18% îéðåàø. äðúåðéí äùáåòééí îöáéòéí òì éøéãä ðåñôú áçåãù éåðé áùéòåø ùì ë- 3%. äîëéøåú áøùúåú äùéåå÷ éøãå á- 6.6% áîàé ìàçø òìééä ùì 12% îéðåàø. éöåà ùéøåúé äéé è÷ òìä á- 15% áîîåöò ùì éðåàø-àôøéì ìòåîú îîåöò 2020. ñáéáú äàéðôìöéä: ìéáøîï ùåàó ìáèì àú äôèåø îîò"î òì éáåà îúçú ì- $75. øëéùåú î÷ååðåú îçå"ì ìà ðîããåú áîãã, àê ëï öôåéä äùôòä ò÷éôä îúåðä òì îçéøéí î÷åîééí. ÷ééí ñéëåé ñáéø ùäìî"ñ úçìéè ìîãåã àú îçéøé "ðñéòåú ìçå"ì" ëáø áîãã éåðé. àðå öåôéí òìééä ùì ë- 2% áñòéó æä åìëï úçæéú îãã éåðé òåãëðä ì- 0.1% (îàôñ). äãåìø îîùéê ìäúçæ÷ áòåìí òì ø÷ò ðúåðéí ëìëìééí çéåáééí. àøä"á: ðúåðé úòñå÷ä äôúéòå ìèåáä áéåðé ðåñôå 850 àìó îåòñ÷éí çãùéí (îåì öôé ì- 705 àìó). äùëø ìùòú äòáåãä òìä á- 0.3% åá- 3.6% ùðä àçåøä (äàöä î- 2.0%). òí æàú, äùëø òìä á- 0.5% åá- 4.5% y/y áçéùåá òì ôé îù÷ìåú ÷áåòéí. áîàé ääæîðåú áúòùééä òìå á- 1.7%, îòì äöéôéåú (1.5%). îãã äàîåï äöøëðé áéåðé òìä á- 7.3 ð÷' ì- 127.3 (äöôé äéä ì- 119.0). îù÷é äáéú öåôéí àéðôìöéä ùì 6.7% ùðä ÷ãéîä (òìééä î- 6.5% ìôðé çåãù). îãã îðäìé äøëù ISM áúòùééä éøã á- 0.6 ð÷' ì- 60.6, àê òãééï îù÷ó äúøçáåú îäéøä. äúòùééðéí îãååçéí òì òìéåú îçéøéí áîåöøéí äðîëøéí. áîàé îçéøé äáúéí (Case-Shiller) òìå á- 14.9% ùðä àçåøä (î- 13.3%). àéøåôä: îãã äàîåï äòñ÷é áéåðé òìä îòáø ìöéôéåú, âí áúòùééä åâí á÷øá îù÷é äáéú. áéåðé àéðôìöééú äìéáä äúîúðä ì- 0.9% ùðä àçåøä (öôé: 0.9%) î- 1.0%. îãã îçéøé äúôå÷ä PPI òìä á- 1.2% (äöôé äéä ì- 1.1%) åá- 9.6% y/y. ùå÷ äàâ"ç: áùáåò äàçøåï öéôéåú äàéðôìöéä äîâåìîåú áùå÷ òìå îòè. ëôé ùöéôéðå, îùøã äàåöø é÷èéï àú äé÷ó ääðô÷åú ì- 7 îéìéàøã ¤ áéåìé. áð÷ éùøàì öôåé ìàåúú îçø ùúåëðéú øëéùåú äàâ"ç ìà úçåãù ìàçø ñéåîä, àê ðãîä ùäùå÷ ìà éåôúò îäëøæä îñåâ æä, æàú ìàåø ääúàåùùåú áôòéìåú. ìôé äòøëúðå, öéôéåú äàéðôìöéä òãééï âáåäåú îãé. äñéëåï äòé÷øé ìàøåëéí áéùøàì îîùéê ìäéåú òìééú úùåàåú áàøä"á. æåí àéï: îãã ä- ISM îàåúú òì ìçöé àéðôìöéä áàøä"á äååéëåç áéï àéðôìöéä èøðæéèåøéú àå àéðôìöéä éåúø îîåùëú ðîùê. áéðúééí áäçìè ÷ééí ìçõ ìäîùê òìééä áàéðôìöéä, áôøè áàøä"á. îãã îðäìé äøëù ISM áúòùééä îãååç òì äúàøëåú æîðé äñô÷ä åòìééä áîçéøéí. éçã òí æàú, îñúîðú òìééä áîìàéí åéøéãä áäæîðåú ùìà ñåô÷å. ñáéø ìäðéç äîùê ìçõ àéðôìöéåðé áîçéøé äñçåøåú áçåãùéí ä÷øåáéí (áôøè áàøä"á), âí ìàåø äîùê òìééä áîçéøé ääåáìä áòåìí. îà÷øå éùøàì éøéãä áäé÷ó ääðô÷åú áéåìé áéåìé, äàåöø éðôé÷ 7 îéìéàøã ¤ áàâ"ç ñçéøåú, éøéãä î- 9 îéìéàøã áéåðé å- 12 îéìéàøã áéðåàø. ìîøåú ùäàåöø éùîåø òì äé÷ó ääðô÷åú äùáåòéåú ùì 1.7-1.8 îéìéàøã ¤ áãåîä ìçåãù éåðé (áå äéå 5 ùáåòåú ùì äðô÷åú), òãééï îãåáø áçãùåú çéåáéåú òáåø ùå÷ äàâ"ç. àðå îòøéëéí ùäúçæéú äøùîéú ùì äâéøòåï äùðä (8% úåöø) öôåéä ìäúòãëï ëìôé îèä ìëéååï 6%-7%, æàú ìàåø äâéãåì äîäéø áäëðñåú îîñéí åöîöåí áäåöàåú áâéï ä÷åøåðä. éøéãä áäé÷ó ääðô÷åú îàôùøú ìáð÷ éùøàì ìäîùéê ìöîöí àú äé÷ó øëéùåú äàâ"ç ììà äùôòä ùìéìéú òì äùå÷. áðåñó, ùå÷ äàâ"ç öôåé ìùàåá òéãåã îäâéùä "äðéöéú" (äîøñðú) îëéååðå ùì ùø äàåöø äçãù. ôøè ðåñó: áçåãù éåìé ééååöø òåãó ôãéåï âãåì ò÷á ôãéåï ñçéø ùì 15.1 îéìéàøã ¤. ääúøçáåú äîäéøä áéöåà ùéøåúé äéé è÷ ðîùëú áàôøéì äéöåà ùì ùéøåúé äéé è÷ òìä á- 1.1% ìòåîú îøõ åá- 22.2% áùðä äàçøåðä. äéöåà áéðåàø-àôøéì (áîîåöò) âáåä îäîîåöò ùì 2020 á- 15%. îãåáø á÷èø öîéçä çùåá ìôòéìåú äëìëìéú (àùø îäååä ë- 10% îäúåöø) àùø âí úåîê áäîùê ìçõ ìééñåó áù÷ì. ñéîðé äúîúðåú á"áé÷åù äëáåù" áçåãù îàé, äøëéùåú áëøèéñé äàùøàé éøãå á- 3.6% (ìòåîú àôøéì, áðéëåé òåðúéåú), æàú ìàçø âéãåì çã ùì ëîòè 18% îéðåàø (äñâø äàçøåï) åòã àôøéì. äøëéùåú ùì îåöøé úòùééä éøãå áöåøä çãä áîàé (6.7%-) ìòåîú äéøéãä áöøéëú ùéøåúéí (1.8%-). ìôé ðúåðéí øàùåðééí òã ä- 29.6, ðîùëú äéøéãä áöøéëä äôøèéú áöåøä îúåðä âí áçåãù éåðé (3%-, ìôé ðéëåé äòåðúéåú ùìðå). îãåáø áàéðãé÷èåø àùø îòéã òì äúîúðåú áäùôòú ä"áé÷åù äëáåù", äúôúçåú àùø öôåéä ìîúï àú ìçöé äàéðôìöéä áçåãùéí ä÷øåáéí. ñáéø ùñòéó "ðñéòåú ìçå"ì" éçæåø ìäéîãã äìî"ñ ùå÷ìú ìäúçéì ìîãåã àú ñòéó "ðñéòåú ìçå"ì" ëáø áîãã éåðé. äðåùà ðîöà áãéåï áìî"ñ, ëàùø ÷ééí øöåï ìäçæéø ìîãéãä àú äñòéó äàçøåï àùø ìà ðîãã îàæ ôøåõ ä÷åøåðä ëàùø áäçìè îñôø äèéñåú åîñôø äðåñòéí òìå. äìî"ñ ùå÷ìú æàú ìîøåú ùìà îãåáø áøîú ôòéìåú áúééøåú çåõ ä÷øåáä ìäé÷ó òøá ä÷åøåðä. ìîøåú ùäðåùà øçå÷ îååãàåú, äñáéøåú ìîãéãä ëáø áéåðé ðøàéú ìðå ÷öú îòì 50%. çùåá ìäãâéù ùäùéðåé áîçéøé ùäééä áçå"ì (àåìé ë- 60% îñê òìåú ðñéòä ìçå"ì) ééîãã òì éãé äùéðåé áîãã îçéøéí ìöøëï áëåì îãéðú äéòã (áù÷ìéí). ëéãåò, äàéðôìöéä áòåìí òìúä áöåøä çãä áùðä äàçøåðä. áðåñó, äù÷ì ôåçú îåì äéåøå áú÷åôä æå (äéòã äòé÷øé ìéåöàéí ìçå"ì). áäðçä ùîçéøé äèéñåú ðåúøå éöéáéí áù÷ìéí, àæé îçéøé ðñéòåú ìçå"ì öôåééí ìòìåú áë- 2% áéåðé. îñôø ðúåðéí çùåáéí éúôøñîå äùáåò: ùðé: ùéòåø äàáèìä (äøçá) áîçöéú äøàùåðä ùì éåðé, äùëø äîîåöò åîñôø îùøåú äùëéø (àôøéì), äçìèú øéáéú: ìà öôåé ùéðåé áøéáéú. úçæéú äîà÷øå ùì éçéãú äîç÷ø: úçæéú äàéðôìöéä öôåéä ìäúòãëï ëìôé îòìä ì- 2.0% äùðä (î- 1.3%) åìäéùàø ììà ùéðåé á- 2022 òì 1.2%. ìà öôåé ùéðåé îùîòåúé áúçæéú äöîéçä (6.3% äùðä å- 5.0% á- 2022). áîñéáú òéúåðàéí, äðâéã éøåï öôåé ìàåúú ùúåëðéú øëéùú äàâ"ç ìà úçåãù ìàçø ñéåîä. ðãîä ùäåãòä æå ëáø îúåîçøú áùå÷. ùìéùé: ëðéñä/éöéàä ùì úééøéí (éåðé). øáéòé: äé÷ó øëéùåú äàâ"ç + îè"ç òì éãé áð÷ éùøàì (éåðé). çîéùé: ñ÷ø îâîåú áñ÷èåø äòñ÷é (éåðé). îà÷øå çå"ì. òìééä îäéøä áîñôø äîåòñ÷éí ìàçø çåãùééí ùáäí ðúåðé äúòñå÷ä îòè àéëæáå, áçåãù éåðé ðåñôå 850 àìó îåòñ÷éí çãùéí (îåì öéôéåú ì- 705 àìó). áðåñó, äàåîãðéí ùì äçåãùééí ä÷åãîéí òåãëðå ëìôé îòìä á-15 àìó îåòñ÷éí. äðúåï ùì éåðé îôúéò ìèåáä òì ø÷ò äúîøéöéí äùìéìééí ìçæåø ìòáåãä àùø òãééï ìà áåèìå. áéåìé îçöéú îäîãéðåú áàøä"á ëï îáèìåú àú äñéåò äúòñå÷úé äîéåçã, åàæ öôåé âéãåì çã éåúø áîñôø äîåòñ÷éí. áéåðé ðåñôå 343 àìó îåòñ÷éí áòðôé äôðàé åäàéøåç. òðó äîñçø ä÷îòåðàé äåñéó 67 àìó îåòñ÷éí. áúòùééä ðåñôå 15 àìó áìáã, æàú ìîøåú ä÷åùé ìñô÷ àú äâéãåì äçã áäæîðåú áúòùééä. ìîøåú äâéãåì áîñôø äîåòñ÷éí, òãééï îñôø äîåòñ÷éí ðîåê á- 6.8 îéìéåï àéù éçñéú ìîöá òøá ä÷åøåðä. áðåñó, ðåñôå 1.7 îéìéåï àéù ìëåç äòáåãä îàæ ôáøåàø 20, ëê ùäîù÷ çééá ìéöåø 8.5 îéìéåï î÷åîåú òáåãä ëãé ìçæåø ìúòñå÷ä îìàä. îùîòåú äãáø: äîù÷ äàîøé÷àé òãééï îàã øçå÷ îúòñå÷ä îìàä, áéèåì äúîéëåú äîîùìúéåú (îçöéú îäîãéðåú äçåãù, äéúø áñôèîáø) öôåé ìäçæéø éåúø òåáãéí ìçôù òáåãä åìä÷èéï àú äìçõ ìòìééú ùëø. ����� ������ ��� �- 5.9% �- 5.8%, �� ����� ����� ��� ����. ��� ���� ���� (��� ����) ���� ����� �� 18 ��� ������� ����� ����. ����� ����� ��� ���� ����� ����. ���� ������ ��� �- 0.3% ����� ��- 3.6% ��� �����, ���� �- 2.0% ����. ��� �� ���, �� ������ �� ����� ���� ���� ������ �� ������ ������ ��� ���� ����, ��� ���� ������ ��� �- 0.5% ����� ��- 4.5% ��� �����. ���� ������ ���� �������� ���� ���� (����� ����� �����) ���� �� ����� �� ���� ������. ���� ������ ���� �� ��� �- 1.0% ����� ���� ���� ���� �� 12.3% ������ ����. ���� ��� ��� ����� ���� �� ������ �� ��� ����� ���� ������ ��� ������ ������: ������� ��������� ������� ��������� ������� ����� ���� ������ �- 1.9% ��� ����� (�- 2.0% ����) ���������� ����� ������ �- 0.9% �- 1.0%, ����� �������. ����� �������� ������ �- 0.7% y/y �- 1.1%. �� ����� ����� ���� 0.3% ��� �����. ��������� ������� ������ �- 2.3% �- 2.5%. ��������� ����� ���� ��� �� ��� ���� ������ �� ����� ��� ���� (�� ���� �������). ���� �- 14% ��� ������ �� ���� ����� �� 5% �����. ������ ���� ���� ������ ������ ����� ��������� �� ����� ����� ����� ����� �������� ������� ���� ������ (����� �-���"�). ����� ��������� ������� ����� ������ ������ ������� ���� ���� �� �- ECB �� �- 2022 (���� 1.5%). ������ ����"�, ��� ������ ����� ��� �������� ����� ���� ������� ��� ������ �����. ������ ����: �- ECB �� ���� ����� �� �������� ���������� ������� �� ���� ����� �������� �� ��� ���. ����� ����� ������ �������� �����: ���: ���: ��� ����� ���� Caixin �������� (����). �����: ���"�: ��� ����� ���� ����� �������� ISM (����), ���� ����� ��� ���� ��� ���� ����� �� ���� �������� ������. ������: ��� ���� ����� ZEW (����). �����: ���"� �������� �� ����� ����� ��� ���� �������. �����: ���� ����� ������ ������ ����� ������. ����: ���: ��� ������ ����� ������ ������ PPI (����). ��� ���: ���� ����� ���� ����"� ������� ����� �� ���� �������� ������� ��� �������� ���������� �� �������� ���� ������ ����. ��� ������� ����� �����"� ���� ��� ���������� ���� ����� (����� ������), ��� ��� ������� �������� ��� ������ (�� ����� �����, ��� ��������� �� �����). ������� ����� ���� ��� ����� ����� ���������, ���� ����"�. ������� �� ����� ��� ����� ���� ISM ������� ������ ���. ������ ������� ����� ������ (delivery times) ��� ������� ������ ������ ����. ����� ������ ����� ������� �����. ������ �� ����� ������� �� ����� ������� (prices paid). ���� ������� ��� �- 92.1 ������ ����� �- 88.0 ����, ����� ���� ������ ����� ��� ���� 1979. ��� �� ���, ������ ����� ����� ������ �� ������ ������� (customers’ inventories) ������ ������� ��� ����� (order backlog), �� ����� ����� ����� ��������� ��������. ��� ������������ ����� ������� ����"� (�� ������� ��� ������) ���� ����� ���� ��� ���������� ������ ������� ���� ������ ����� ������� �������. ��� �� ���, ������ ������ ��� ������ ��� ������ ���� �� ���������: ���� ��� ������ ���� �������� �������� ���� ������ ����� �����, ��� ������ �� ����� ������. ���"� ����� �� ���� ��� ����� ���� ������, �� ��� ������ ������� �� ��� �� ������ �������� ����� ��� ��� ���� ����' ��� ������ ��"� ("���� ����'") ����� ����� ����� ���� ���� ������ ������ ������� ���� �����. �� ���, ����� �� ��� ���� ����', ����� ���"� ������� ������ �������� ����� ������ ���"�, �������, ����� ������� ������� �� �� ��� �����, ����� �� ����� ��� ���"�. ���"� ����� �� �������� ������� �������� ����� ����� ���� ���� �� ���� ���� ������ ����� �����. ���� ����', ����� ���"� ������� �� ���� ������ ��� ���� ���� ���� �/�� ����� ������, �� �����, ������ ������ ���"� �� �/�� ������ �������� ����. ���"� ���� ������ ����� ����� ��� �� �� ������� ��� ������� ������� ����� ��, ������ ������� �� ������ ������� ��� �� ��� ����� �����. ���� ��"� �� ���� ���� ����� �� ������� �� ����� �������� ������� ��, ����� ����� ������. ���"� ���� ����� ������ ����� ����� ����� ����� �� ����� ����� �� ������ ���� ������� ��. �����, ��� ������ �� ����� ����� ���"� ���� �� ��� ������ ����� ��� ����� ����� ����� ������, ����� ����� ������ ��� ������ ����� ������� ������� �������� �� �� ���. ���� ���� ���"� ����� ����� ����� ����', ������ ������ ���� ��, ���� ������ ��, ������ ���� �� ������ ���� ("����� ����") ������� ������� ���� �/�� ������ ��������� �������� ���"� ("������ ����") �/�� ��� ��� ���� ���� ������� ���� ��� ��� ���� �� ����� �� ������ ���� ���� �� ���� ���� �� ���� ����� ���"�. ���� ����' �������� ������ ���� ������ ������, ����� ������, ����� ���� ������, ����� ����� ������, ����� ����� ���, ����� ������� ������� ���, ��� ��� ������� ��� ������ ����, ����� ������ ������ ��� ����� ������ private equity, ��������� ������� ����� ��������� ����� ���� ����. ���"� ���� ������� ������� ��� ������ ����' �� ���� ����� ��� ��������� ������ ���� �/�� ��� ������ ������ �� ���� ���� ����' �� ����� ��� ������ ���� ��� ������ ������ ���� �/�� ������� �/�� ������� ������ ��� ������� ���� ���� ����� ������ �����, �/�� ��� ����� ������� ���� ������� �/�� ����� ������ ��� �� ��� �� �� ��� ������ ����� ������ ����. ������ ����� �� �� ����� �������� ��� ���� �� ���!
����� ����� ����� ���� �����"�, ������ ������� ������, ���"� �����"�, ����� ����� ��, ����� ����� ���� ����...
���� �� ����� ������ ���� �����
����� ������ |
������ ���� | ���� |
---|
���� ��� | ������� ��� |
---|
������� ����� ��� ������ �� ������ ���� ���� ���� ���� ������ ����� ���� ����.
����� ��� ������� ������ �� ����� ���� �������� �������� �/�� ���� ��� ��������.
���� �������� | ���� |
---|