ibi : לאומי מפרסם דוח חריג לטובה

תרומת המדד וקיצוץ בהוצאות
דורין פלס, מנהלת מחלקת מחקר, ibi בית השקעות על דוחות לאומי:
בנק לאומי פרסם דוח חריג לטובה לרבעון השני לשנת 2017. המצב מצוין אך אינו מייצג להמשך.

הבנק הציג תשואה להון של 11.3% לעומת 7% תשואה מנוטרלת רווחים חד פעמיים ברבעון המקביל אשתקד ולעומת 8.1% ברבעון הקודם.
התשואה הגבוהה נרשמה למרות שלא היו סעיפים חד פעמיים ברבעון, למעט מדד חזק שהיטיב עם הבנק, אך לא נטרלנו אותו בחישוב התשואה להון. נזכיר כי הרבעון המקביל כלל הכנסות חד פעמיות גבוהות בהיקף של כ-560 מיליון ₪.

אז איך הבנק הגיע לתשואה דו ספרתית? נראה שעל ידי החישוב הפשוט של עלייה בהכנסות לצד קיצוץ משמעותי בהוצאות, עד כדי יחס יעילות נמוך סביב 60%.
המצב המצוין הזה אינו משקף, ולהערכתנו לא מדובר ברבעון מייצג להמשך, אם כי המגמות בהחלט חיוביות.

יחס הלימות ההון עמד על 11.2% לעומת 11.02% ברבעון הקודם.

הרווח המימוני נטו מריבית עלה בשיעור של 6.4%, כאשר כאמור המדד החיובי ברבעון תרם לתוצאות.

ההפרשה להפסדי אשראי עמדה על רמה נמוכה יחסית הסתכמה ב- 42 מיליון ₪ (או 0.11% מסך האשראי לציבור ברוטו) לעומת הכנסה מהפסדי אשראי ברבעון המקביל בגובה 154 מיליון ₪. ההוצאה הנמוכה היא תוצאה של recoveries באשראי הפרטני לצד צמצום בהיקף ההפרשה הקבוצתית בהשוואה לרבעון המקביל והקודם (ואפילו בהשוואה ל-5 הרבעונים האחרונים).

בסעיף העמלות רשם הבנק צמיחה בגובה 1.8% בעוד שהוצאות השכר ירדו בשיעור חד של 17.5% בהשוואה לרבעון המקביל ותרמו לשורת הרווח הנקי שהסתכם ב- 876 מיליון ₪.

הבנק הציג ירידה קלה באשראי לציבור בהשוואה לרבעון המקביל בגובה 0.7%-, ושמר על רמה דומה לרבעון הקודם.
בחלוקה למגזרי פעילות, הבנק הגדיל את יתרת האשראי ברוטו למגזר העסקים הקטנים והבינוניים על חשבון מגזר העסקים הגדולים ומשקי הבית.

הבנק המשיך במדיניות הדיבידנד אותה החל רק לפני רבעון עם דיבידנד בהיקף של 20% מהרווח הנקי (175 מיליון ₪).