עפר קליין מקבוצת הראל ביטוח ופיננסים

סיכום אירועי סוף השבוע - לקראת הגירושין היקרים בהיסטוריה
להלן תגובתו של עפר קליין ראש אגף כלכלה ומחקר מקבוצת הראל ביטוח ופיננסים:

" הבחירות בבריטניה
לפני כחודשיים, כאשר ראשת הממשלה בבריטניה הכריזה על בחירות בזק והובילה ב-20 אחוזים בסקרים, חשבנו שמדובר במהלך מבריק של ניצול המומנטום החיובי שלה לחיזוק מפלגתה לפני הברקזיט. אך בשבועיים האחרונים חל אחד מפנה חד בסקרים ולבסוף אומנם השמרנים נותרו המפלגה הגדולה ביותר עם 318 מושבים (מתוך 650), אך עם פחות 12 מושבים בהשוואה לבחירות הקודמות, וללא היכולת להקים ממשלה ללא שותפים קואליציוניים. כתגובה מיידית לתוצאות הבחירות, הפאונד נחלש בכ-2 אחוזים מול המטבעות המרכזיים בעולם.

המשמעות, לבריטניה ואירופה - ברור שהממשלה החדשה לא תהיה ממשלה חזקה ויציבה, כפי שראשת הממשלה הבטיחה ערב הבחירות (מה לעשות, זו המשמעות של קואליציה צרה). גם בהנחה שניתן יהיה לקיים קואליציה יציבה יחסית עם המפלגה השמרנית הצפון אירית (התומכת בברקזיט), הרוב הדחוק עלול להביא ללחצים על ראשת הממשלה מצידם של חברי מפלגה קיצוניים גם בתוך מפלגתה שלה ולשיתוק. במיוחד כשעוד כשבועיים מעכשיו אמור להתחיל המשא ומתן עם נציגי האיחוד האירופאי על אחד מהגירושים היקרים בהיסטוריה. בשורה התחתונה, אי-הוודאות עלולה להגדיל את התנודתיות.

מנגד, חצי כוס התה המלאה, חשוב לציין שהיחלשות המפלגה הלאומית של סקוטלנד מקטינה מאוד את יכולתה לכפות משאל- עם נוסף על עצמאות סקוטלנד בקרוב והמפלגה הלאומנית הבריטית התרסקה לחלוטין.

גם לישראל המשמעות איננה חיובית מפני שממשלה חזקה של מיי הייתה יכולה להיות תומכת נלהבת של ישראל – ממשלת קואליציה פחות.

הריבית באירופה ללא שינוי, השינוי הבא בריבית יהיה כלפי מעלה.
בהחלטת ה-ECB ביום חמישי כמובן שהריבית נשארה ללא שינוי. יחד עם זאת, בהחלטה צוין שבעקבות השיפור בנתונים הכלכליים הסיכונים לתחזית קדימה מאוזנים. לכן, הושמטה מהודעה האפשרות להפחתת הריבית בעתיד. שינוי זה הוא לא יותר משינוי קוסמתי, כי מלכתחילה לא היה שום צפי להפחתה נוספת בריבית השלילית. עדיין הבנק לא הסיר את הצהרתו להגביר את קצב הרכישות במידה ותהיה הרעה בתחזית האינפלציה.

במקביל להודעת הריבית פורסמו התחזיות המעודכנות של הבנק. הנתונים החזקים בחודשים האחרונים תרמו לעדכון כלפי מעלה של 0.1 נקודת אחוז בתחזית הצמיחה לשלוש השנים הקרובות. מנגד, תחזית האינפלציה עודכנה כלפי מטה ולהערכתם ולא תגיע ליעד הבנק המרכזי של קרוב ל-2 אחוזים לפני 2020. לכן נגיד הבנק נותר עקבי בדבריו שאין עדיין מספיק סימנים של האצה באיפלציית הליבה (0.9% במאי), דבר שמצדיק המשך שימוש באמצעים יוצאי דופן לפחות עד לסוף השנה ומעבר לכך. המשמעות, כרגע, פוטנציאל המשך ההתחזקות של האירו מוגבל."