לא צפויה הפתעה בהחלטת הריבית של הפד היום

לא נתפלא אם בתקופה הקרובה יגברו הקריאות לתיאום פעולות מוניטריות בין הבנקים המרכזיים ולהפסקת אש במלחמת המטבעות
יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, מעריך לקראת החלטת הריבית הצפויה היום בארה"ב כי "לא צפויות הפתעות כלשהן מצידו של הפד בתקופה הקרובה. לפי חוזי הריבית, ההסתברות להעלאת ריבית היום היא 10% בלבד, ורק בחודש מרץ 2017, ההסתברות עוברת את ה-50%".
חברון מתייחס בסקירתו השבועית להצלחה החלקית של הצעדים המוניטריים שנקטו הבנקים המרכזיים בעולם. לדבריו, "הריבית השלילית לא באמת הצליחה לייצב את המערכת בכל מקום שננקטה, הגדלת ההרחבות הכמותיות לא באמת עושה את ההבדל ונראה כי השוק הפיננסי הגלובלי הצליח להדביק חלקים גדולים מאוד בעולם, המפותח והפחות מפותח במלכודת הנזילות". עוד הוא מציין כי "במשך שנים, בנקים מרכזיים מנסים לפחת את המטבע שלהם, ולהקנות יתרון יחסי ליצואנים במדינה כדי לעודד תעסוקה וצמיחה והרבה מזה במסווה של אינפלציה נמוכה. בשנים הראשונות, צעדים אלו התקבלו בסבלנות יחסית, כאשר בכל פעם בנק אחר מפתיע עם תוכנית גדולה ורחבה עוד יותר, אך בשנה האחרונה נראה כי הסבלנות פוקעת. בארה"ב מפנים ביקורת קשה לגבי המדיניות ביפן בטענה כי מדיניות המטבע שם אינה הכרחית, באירופה ויפן מנסים למתן את הציפיות של המשקיעים לגבי אפשרות של תוכניות ענק נוספות בשלב זה, ובסין נוקטים גישה מקדימה יותר, אך הכרחית של תיאום פעולות. לאור זאת, הוא אומר, "לא אתפלא אם בתקופה הקרובה יצאו קולות נוספים לתיאום הפעולות המוניטריות בין הבנקים המרכזיים, כאשר תיאום זה, הוא בעצם בקשה ל'הפסקת אש' וסיום מלחמת המטבעות. בבנקים המרכזיים יצטרכו בהמשך למצוא פתרונות יצירתיים כיצד לצאת ממלכודת הנזילות, אבל את זה נשאיר לשלב הבא שלאחר התחלת שיתופי הפעולה".