אנליסט הפארמה של IBI על פריגו: אם הספין אמיתי, מי להערכתנו הרוכש הפוטנציאלי?

סטיבן טפר, אנליסט הפארמה
לאחר כל הסקפטיות לגבי האפשרות לעסקה, ננסה להעלות השערה לגבי מי היא החברה שעשויה להיות המועמדת הטבעית לעסקה. בתקופה הנוכחית קיימות מעט מאוד חברות בעולם הפארמה שעשויות להתעניין ברכישה של פעילות גנרית ופעילות של תרופות ללא מרשם בסדר גודל של פריגו.
להערכתנו, לא מדובר באחת מחברות הפארמה הבריטיות הגדולות, כמו גלקסו-סמית-קליין או אסטרה-זניקה, שכן הן חברות המתמחות בתרופות מקור ממותגות, ועל כן לא ברור לנו מה הן עשויות למצוא בחברה שפעילות הליבה שלה היא "אנטי-מותגים" (תרופות במותג פרטי), מה עוד, שהפעילות הגנרית שלה נמצאת תחת לחץ מחירים. ככלל המגמה של חברות הפארמה הגדולות היא לצאת ולהתרחק מפעילות גנרית.

אז איזה חברה בריטית יכולה ומעוניינת לרכוש חברה כמו פריגו ושהעסקה יכולה להתאים לה מבחינה אסטרטגית, מבחינת הגודל, המחיר ויכולות המימון?
הערכה שלנו: חברת הצריכה בתחום הבריאות וההיגיינה Reckitt Benckiser(RB).