סיכום שבועי של נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

נמשכת יציאת הכספים מתעשיית קרנות הנאמנות, קצב הפדיונות בקרנות המסורתיות עלה השבוע לסכום של כ-1.4 מיליארד ₪במוקד: הירידות בשוקי המניות ואגרות החוב הקונצרניות
• דווקא בקרנות אג"ח כללי, שלהן רכיב מניות קטן יחסית, קצב הפדיונות הינו הגדול ביותר: כ-880 מיליון ₪
• נמשכים הפדיונות בקרנות הכספיות (110 מיליון ₪).
• עלייה בקצב הפדיונות בקרנות המחקות שאיבדו השבוע כ-220 מיליון ₪, בהובלת קרנות מחקות על מדדי אג"ח כללי (100 מיליון ₪) וקרנות מחקות על מדד אג"ח קונצרני (95 מיליון ₪).

בשבוע המסחר החולף נמשך גל הירידות בשוקי המניות בעולם, אלא שהשבוע, מעבר לירידה במחירי הנפט, הגורם המרכזי לירידות היו החששות לגבי הבנקים באירופה. המגמה השלילית בשוקי המניות השפיעה לרעה גם על אגרות החוב הקונצרניות שסיכמו אף הן את השבוע בירידות שערים. מנגד, אגרות החוב הממשלתיות השקליות הציגו שבוע נוסף של עליות קלות. בעקבות בירידות בשווקים, קצב הפדיונות בקרנות המסורתיות עלה משמעותית לעומת השבוע הקודם והסתכם בכ-1.4 מיליארד ₪, בהובלת קרנות אג"ח כללי וקרנות אג"ח מדינה. תעשיית קרנות הנאמנות כולה רשמה בשבוע החולף פדיונות של כ-1.5 מיליארד ₪, המתחלקים לפדיונות של כ-110 מיליון ₪ בקרנות הכספיות, כ-1.18 מיליארד ₪ בקרנות המנוהלות וכ-220 מיליון ₪ בקרנות המחקות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב דש.

• ירידות במדדי המניות: מדדי ת"א 25, ת"א 75 ות"א 100 רשמו השבוע ירידות תלולות של עד כ-5.5%. הקרנות המנייתיות1 רשמו פדיונות שהסתכמו בכ-200 מיליון ₪ בהמשך לגל המימושים במדדי המניות הגלובליים. אלה נחלקים לפדיונות של כ-100 מיליון ₪ בקרנות מניות בארץ וכ-120 מיליון ₪ בקרנות מניות בחו"ל, אל מול גיוסים של כ-20 מיליון ₪ בקרנות הגמישות.

• קרנות אג"ח כללי, בדגש על קרנות מעורבות עם חשיפה מנייתית1 כגון קרנות 10/90, המשיכו השבוע במגמת הפדיונות (880 מיליון ₪), עלייה חדה מאוד בקצב הפדיונות לעומת השבוע הקודם. מתחילת החודש, קרנות אג"ח כללי איבדו כ-1.1 מיליארד ₪.

• אגרות החוב הממשלתיות ממשיכות במגמה החיובית: מדד ממשלתי כללי רשם החודש עלייה מזערית של 0.05%. למרות זאת, קצב הפדיונות בקרנות אג"ח מדינה עלה בהשוואה לשבוע הקודם ונאמד בכ-320 מיליון ₪.

• אגרות החוב הקונצרניות מסכמות שבוע נוסף של ירידות, והפעם תלולות יותר. מדדי התל-בונד 20,40,60 רשמו השבוע תשואה שלילית של עד 1.7%, כאשר מדד קונצרני כללי ירד ב-1.3%, מדד תל-בונד שקלי רשם תשואה שלילית של עד-0.7%. בשל האווירה השלילית בשוק, קרנות אג"ח קונצרני עברו השבוע לפדיונות, הנאמדים בכ-150 מיליון ₪.

• מגמה מעורבת באפיק השקלי – הקרנות הכספיות רשמו פדיון של כ-110 מיליון ₪. מנגד, נרשמו גיוסים של כ-240 מיליון ₪ בקרנות השקליות, אשר הכפילו פי שניים את קצב הגיוסים שלהם. מתחילת החודש, הקרנות השקליות גייסו כ-360 מיליון ₪.
נזכיר, שמרבית הגיוס באפיק מופנה בעיקר לקרנות מחקות ולקרנות שנמכרות במחירי הפסד, כלומר, דמי ניהול נמוכים מעמלת ההפצה.

• קרנות אג"ח חו"ל רשמו השבוע פדיונות של כ-40 מיליון ₪ - שינוי כיוון בהשוואה לשבוע הקודם בו הן רשמו גיוסים של כ-15 מיליון ₪.

• תעשיית הקרנות מנהלת נכון ליום 14.02.16 כ-217.7 מיליארד ₪. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-191.2 מיליארד ₪ קל והקרנות הכספיות מנהלות כ-26.5 מיליארד ₪.
מורן צביק. מנהל קשרי יועצים