פוסט-טראומה כואבת עם סוף טוב

אלדד תמיר מנכ"ל בית ההשקעות תמיר פישמן המצב בשווקים
מתחילת השנה, תגובת השוק דומה עד מאוד למה שחווינו בשנת 2008. פחד! היסטריה! מכירה של הכל ללא אבחנה ונפילת שווקים חדה כמעט בכל מקום בעולם. ההבדל המהותי והחשוב מכל הוא שבשנת 2008 היה בסיס כלכלי פיננסי אמיתי שהוביל למשבר ולנפילות והיה חשש מבוסס של התמוטטת המערכת הפיננסית העולמית יחדיו עם מדינות ובנקים.

לעומת זאת, הנפילות בימים אלו הם מעיין תופעה של "פוסט טראומה" יותר מכל דבר אחר. הכלכלה העולמית אמנם מתרחבת בקצב נמוך מהרצוי ומהצפוי, אבל היא עדיין מתרחבת, המערכת הפיננסית העולמית בריאה וחזקה והדבר החשוב ביותר הוא שאין משבר כלכלי אמיתי. פשוט אין.

באשר למשקיע, גם מי שקנה בשנת 2008 בתקופת המשבר הרוויח עשרות עד מאות אחוזים. לא ניתן להעריך מתי יבוא המפנה או עוד כמה זמן השווקים ימשיכו לרדת, אך בהחלט ניתן להעריך כי ההשקעה במניות בעת הזו הינה הזדמנות השקעה מעולה לטווח הארוך.

מכפילי הרווח בעולם נמוכים כמעט היסטורית ועומדים על 6-16, מחירי האנרגיה בשפל ויחסי שווי השוק להון נמוכים.

האפסייד הגדול הוא במניות העולם ולכן אני ממליץ את השקעה ארוכת טווח בקרנות נאמנות גלובליות, תיקי חו"ל או תעודות סל גלובליות. צריך להיזהר מבחירה של מדינה אחת, אין בזה היגיון שכל השווקים בעולם נפלו ועדיף לעבור לפיזור רחב, להקטין סיכון ספציפי ולא לפגוע באפסייד.הכי חשוב, לא להיכנס לפאניקה...להירגע וזה יגיע.