סקירת בורסה של קרנות אביב

נכתב על ידי ארז צדוק
במסעדות הנחשבות בוול-סטריט ובסיטי של לונדון, כבר הוציאו את הציזיקי היווני מהתפריט וכפי שלהמן ברדרס נפלה, עכשיו זה רק עניין של זמן עד שיוון תפשוט את הרגל ותצא מגוש האירו. ההבדל בין יוון לבין להמן, הוא שבשונה מחברות עסקיות, מדינות לא נעלמות ודינה של יוון לפרוש מגוש האירו ולעבור תהליך ארוך וכואב של הבראה. מאז ומעולם אי ודאות היתה האויב הגדול ביותר של שוקי ההון, וכרגע אי הודאות נסובה סביב יוון והעלאות הריבית בארה"ב. פרישה של יוון מגוש האירו תעשה טוב לשוק ההון, כיוון שתקטין את אי הוודאות. להערכתנו לא צפויים שינויים משמעותיים בכלכלה העולמית ואינדיקטור אחד לפה או לשם, לא ישנה את המגמה הכלכלית. כרגע התנודתיות של שוק המניות צפויה להמשיך להיות גבוהה, אך עדיין בסימן עלייה. סיום המשבר עם יוון ביציאתה של יוון מגוש האירו והכרזה על פשיטת רגל, תביא אולי ליום-יומיים של ירידות אך לאחר מכן שוק המניות ימשיך לעלות בהיעדר אלטרנטיבות והגברת הוודאות. אותו דבר לגבי תחילת העלאות הריבית, אם כי תהליך זה ייקח מעט יותר זמן, למרות שהפד עלול להפתיע את אלו שחושבים שזה לא יקרה לפני סוף השנה