הנה עוד תיאוריה כלכלית שכבר לא מתממשת במציאות

סקירה של עידן אזולאי אפסילון
הירידה במחירי הנפט לצד העלייה בערך הנכסים השפיעו לחיוב על בטחון הצרכנים בארה"ב. הציפייה הייתה שהתהליכים הללו יסייעו לעלייה בשיעור הצריכה, בדומה למה שקרה בעבר. אלא שלעת עתה נראה שהצרכן האמריקאי עדיין שרוי בטראומה מהמשבר הפיננסי. כפי שניתן לראות מהגרפים המצורפים, למרות שההכנסה הריאלית עלתה בשיעור נאה בשנה האחרונה, שיעור צמיחת הצריכה הפרטית די תקוע במקום, שלא לומר ירד בחודשים האחרונים.
האמריקאי הממוצע העדיף לנתב את העלייה בהכנסתו בחודשים האחרונים לטובת הגדלת החיסכון כפי שניתן לראות שהגרף השמאלי שמתאר את שיעור החיסכון מההכנסה הפנויה.

הנתונים הללו שפורסמו אתמול עשויים גם הם להשפיע על הפד בבואו להעלות ריבית בחודשים הקרובים.
אציין תופעה נוספת ששמנו לב אליה והיא זרימת הכספים הגוברת לעבר הסקטור של ה DEFENSIVES וה UTILITIES. כזכור, שני הסקטורים הללו זכו לעדנה אצל המשקיעים בשנים האחרונות בשל היותם סוג של "חלופה" לאפיקים הסולידיים בזכות תשואת הדיבידנד הגבוהה (יחסית) שמאפיינת אותם. יתכן וגם המשקיעים בשוק המניות חשים שהסיכויים להעלאת ריבית ירדו בשבועות האחרונים ולכן הם תרים אחר חלופות לאגרות חוב.
לפיכך, הגדלנו את החשיפה לסקטורים אלו בקרנות הרלוונטיות לאחר שהם הוחזקו אצלנו במשקל חסר לעומת משקלם במדד.